中国联通780  亿混改方案初步落地，百度、阿里巴巴、腾讯、京东等将投资中国联通，在本次混改过程中，公司拟向战略投资者非公开发行不超过约90.37  亿股股份，价格为每股6.83  元人民币，募集资金不超过约617.25  亿元；由联通集团向战略投资者协议转让其持有的约19  亿股公司股票，转让价款约129.75  亿元；向核心员工首期授予不超过约8.48  亿股限制性股票，价格为每股人民币3.79  元，募集资金不超过约32.13  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上述交易对价合计不超过约779.14  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        对BATJ  来说，中国联通拥有的基础通信资源、数据和用户都极具吸引力，2016  年10  月底，腾讯同联通联合推出一款“腾讯王卡”是针对腾讯应用的定向流量优惠套餐。该套餐用户在使用腾讯应用，比如、QQ、腾讯视频、QQ  音乐、腾讯游戏时产生的流量费用全免。腾讯王卡推广不到半年，新增用户数就突破了2000  万。同时腾讯王卡还带动了腾讯系APP  装机量的巨大提升。2016  年11  月24  日，支付宝与中国联通宣布达成战略合作，双方将打通用户体系并联合推出手机号码品牌“蚂蚁宝卡”，用户将获得手机流量赠送、专属套餐、专属靓号等优惠。蚂蚁宝卡推广半年，新增用户就突破300  万，带动的线下消费也给支付宝带来了巨大利润。因此从业务层面来说，BATJ急于和联通绑定抢占各自的市场份额。从公司经营层面来说，在国企里持股5%左右或低于5%，仍是象征意义更大，难以改变企业经营决策，混改中的股权激励方案才是提高联通经营效率的激励机制。
        在此次混改之前，港股联通0762.HK  的控股股东为两家公司：（1）联通BVI  公司，持有港股40.6%股份、（2）联通集团BVI  公司，持有33.8%股份。合计74.4%，公众股东持股25.6%。中国联通A  股600050.SH  其经营范围仅限于通过联通BVI公司持有联通红筹公司的股权，而不直接经营任何其他业务。此次混改标的中国联通A  股通过持有联通BVI  公司间接持有港股联通红筹的股份约为33.33%（82.1%*  40.6%）。此次增发前A  股股本为211.97  亿股，港股股本为239.47  亿股，即持有1  股联通A  股股东的权益等同于持有0.3765（0.3333*  239.47/211.97）股港股股东的权益。
        停牌前港股联通的股价是11.94  港元，对应A  股的权益价格股价理论上应该是4.5  港元，按照现在的汇率算是3.84  元，目前A  股3月31  日停牌的股价为7.47  元，相当于A  股溢价H  股94%。本次A股公告中表示，联通A  股公司与联通红筹公司协商以定向配售或参与供股等方式认购联通红筹公司股份，注入资金并完成内外部审批。因此无论混改是否高于预期，港股复牌后股价肯定会大幅上涨，消除一部分相对A  股的高折价。而且3  月31  日A  股停牌至今，大盘股均有明显的上涨，上证50  指数上涨了10%，因此A  股复牌后股价也会有明显拉升。此次联通混改具有标杆作用，利好通信行业和国改题材股。
        港股腾讯昨晚公布半年报，2017  年上半年，腾讯总收入为人民币1061.58  亿元（156.70  亿美元），比去年同期增长57%；2017  年第二季度，总收入为人民币566.06  亿元（83.56  亿美元），比去年同期增长59%。就QQ  而言，核心用户参与度上升，特别是包括个人计算机及移动端在内的最高同时在线账户同比增长8.4%至2.68  亿。个人电脑客户端游戏收入同比增长29%至约人民币136  亿元，智能手机游戏收入同比增长54%至约人民币148  亿元，首次超过个人计算机客户端游戏收入。腾讯下一步投资的方向是AI，公司内部研发人员近期在围棋人工智能程序、面部识别以及医学影像等多个领域取得了突破性进展。人工智能具有战略意义，腾讯会持续进行长期投资，以加强腾讯在机器学习、计算器视觉、语音识别及自然语言处理等领域的技术能力。腾讯中报业绩亮眼对Ａ股游戏、AI、消费电子板块中长期具有带动作用。