行情回顾:
上一交易日,油价呈现窄幅震荡的态势,Brent和WTI在47和50.5之间反复争夺。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最终首行Brent和WTI分别收于51.03(+0.76)和47.09(+0.31)美元/桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)10月WTI对Brent贴水收于3.79美元/桶,为2015年9月以来最大价差。
基本面跟踪:
1.据新加坡官方机构统计,截至 8月16日,新加坡馏分油库存5300万桶,环比+4.6%;其中轻质馏分油库存1500万桶,环比-1.3%;中质馏分油库存为1360万桶,环比+15.5%;渣油库存为2430万桶,环比+2.9%。
2.据PJK数据显示,截至8月17日,ARA地区汽油库存89.8万吨,环比+0.2万吨;石脑油库存23万吨,环比+3.4万吨;柴油库存289.7万吨,环比+28.5万吨;燃料油库存84.7万吨,环比+4.8万吨;航空煤油库存59万吨,环比+3.4万吨。
3.JODI数据显示,由于沙特国内库存持续下降至2.566亿桶(2012年1月以来低点),6月沙特出口量下滑至690万桶/日,为2014年9月以来低点。
技术面研判:
油价在突破日线级别下降通道后开始回踩,Brent与WTI分化明显,Brent10月已走出短期下跌通道,在50-51.4形成横向区间;WTI9月仍处于短期下降通道,但下跌斜率开始放缓。中期看WTI和 Brent仍可看做回踩,为进入下跌趋势,WTI离场后暂时观望,Brent仍可谨慎持有。
结论及操作建议:
上一交易日,WTI与Brent分化加大,市场继续评估美国产量增加的实质影响。供给端来看, 7月OPEC产量连续四个月增加,增量主要来自于利比亚和尼日利亚,但我们认为利比亚继续增产的潜力不大。美国钻机数量增加,预计产量增加态势仍将继续,且页岩油的增产近期仍较快,EIA产量数据也验证这点,但原油和汽油库存连续下降,表明需求的强劲。上周ARA地区和新加坡地区成品油库存均呈现上升之势,需关注是否是持续性趋势。结构上,Brent首次行价差升水幅度继续扩大,WTI和阿曼向平水进一步靠近,成品油端近月升水幅度有所减弱,需关注需求变化的持续性,三大地区成品油裂解价差开始趋稳,支撑炼油毛利。
风险提示:
1.美国产量情况,WTI生产商空头持仓增加情况;
2.OPEC减产履约情况,利比亚、尼日利亚增产情况。