核心观点：
        ■行业及政策动态：①8  月17  日，据凤凰财经讯，历经四个多月的停牌，联通混改方案推出，拟通过“定增+股份转让+员工持股”引进中国人寿、BATJ  等战投，混改涉及金额780  亿元；②8  月17  日，北京市党政代表团到河北省雄安新区与河北省党政领导座谈。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】北京市代市长陈吉宁与河北省省长许勤签署《北京市人民政府、河北省人民政府关于共同推进河北雄安新区规划建设战略合作协议》，拟在基础设施建设、生态环境建设、雄安新区产业定位等七项领域进行战略合作，共同推进雄安新区规划建设；③8  月14  日，据国新办官网消息，7  月份全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，增速比上月回落1.2  个百分点，比上年同月加快0.4  个百分点；全国固定资产投资（不含农户）337409  亿元，同比增长8.3%，增速比1  至6月份回落0.3  个百分点，比上年同期加快0.2  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ■根据国家统计局发布的宏观经济数据，1-7  月全国固定资产投资及基建投资增速环比出现下滑，其中固定资产投资增速8.3%，增速回落0.3  个百分点；基建投资（不含电力）增速20.9%，增速回落0.2  个百分点，我们认为投资增速虽小幅回落但持续保持高速增长态势。从行业结构来看，铁路建设投资增速回升1.4  个百分点、公路建设投资增速提高0.8  个百分点，交通基础设施建设仍是基建投资的主要组成。1-7  月中央项目投资增速同比下降7.2  个百分点；地方项目投资高位回落，同比增长8.9%，增速回落0.6  个百分点。1-7  月固定资产投资本年施工项目计划总投资约104.7  万亿元，同比增长19.4%，结合1  季度建筑业新签合同额同比增长22.17%，我们认为全年固定资产投资完成情况或仍具备温和向好趋势。
        ■国家发改委总结2017  年上半年促投资补短板工作情况及下半年重点工作，指出上半年联合证监会积极推进PPP  项目资产证券化工作，提高资产流动性，促进PPP  项目规范发展；下半年工作重点包括有效激发民间投资活力，推动多种PPP  运作模式，盘活存量资产，形成投资良性循环，促进民间资本参与PPP  项目。2  季度以来，市场一直担心PPP  整顿规范和市场资金利率上行将影响行业投资增速、规模及相关公司业绩的释放，1-7  月数据表明基建投资依然保持高位，且新开工项目投资提速将有助于加速行业增长和公司业绩释放。从中报情况来看，建筑行业、尤其是PPP板块业绩高速增长，部分公司业绩超预期，有助于修正市场预期，看好预期修正下的板块机会。
        ■主题投资有望升温，重点关注国改与雄安。上周我们强调板块配置价值，重点推荐大建筑、业绩超预期标的和超跌标的。当前我们依然看好板块配置价值，国改和雄安共振有望带来板块弹性，纳入或即将纳入混改的国企有望成为追逐的标的，雄安重点关注千亿河道治理带来的主题机会，同时警惕设计方案即将提交后可能对未入围设计公司产生较大冲击。当前，低估值大建筑具有配置价值，业绩超预期标的和超跌标的具有较大弹性，商业模式创新有望带来估值提升，我们建议从两条投资主线把握机会：①PPP  规模化推进，国企项目获取能力及资金成本优势突出，助推国企业务结构重构及利润率提升，国企市占率和盈利双向提升，促发国企进入业绩、估值双升通道，建议积极关注基建业务增长，业务结构优化，盈利提升显著的央企和地方国企，重点推荐低估值高成长央企中国建筑以及完成整体上市，估值优势显著且业绩释放动力较强的地方国企安徽水利；同时建议积极关注国改推进、订单充足有望助力业绩反转的地方国企云投生态等；②雄安主题持续发酵，建议关注中标定兴景观项目，京津冀布局再获重大进展；且大股东计划增持公司股份1%-3%的乾景园林。
        ■本周雄安主题推动钢结构上涨，继续看好我国装配式建筑政策红利，龙头率先受益。本周钢结构呈普涨，其中富煌钢构、东南网架和精工钢构分别上涨18.34%、9.63%、8.95%；政策面看，8  月17  日，住建部发布《绿色施工推广应用技术公告》的公示，拟通过对全国30  个省近2000  个工程项目的绿色施工研究，筛选出包括基坑支护、钢结构等一批绿色施工技术，鼓励建筑施工领域科技创新，推动建筑施工环节科技进步，此举有助于装配式建筑推进。我们认为随着装配式建筑市场空间将持续释放，技术应用走在前列，商业模式优秀的杭萧钢构值得持续重点关注；同时建议积极关注市场资源优势显著，有望通过强强联合切入钢结构装配市场的中国建筑。
        ■上周投资组合表现：
        上周我们投资组合为：杭萧钢构、葛洲坝、云投生态、北方国际、安徽水利、中国建筑周涨幅分别为6.13%、4.56%、4.31%、3.4%、2.52%、1.64%；一周平均涨跌幅3.76%，跑赢HS300  1.64%。
        ■下周投资组合：
        1．央企基建：中国建筑（收入利润稳健增长+新签合同增速较快）、葛洲坝（PPP+环保业务增速较快+海外项目占比提升）、北方国际（一带一路+民品国际化平台+在手合同充足）
        2.  PPP：安徽水利（PPP+国企改革+引江济淮）、云投生态（国企改革推进+PPP订单充足）
        3.  建筑工业化：杭萧钢构（技术授权模式+装配式建筑推进）
        ■风险提示：经济下行风险、PPP  板块行情不及预期、固定资产投资下滑、地方财政增长缓慢风险等。