上周申万医药生物指数上涨1.82%，跑输沪深300  指数0.3  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】医药板块已连续两周反弹，相对于沪深300  的估值溢价率仍处在相对历史低位，当前板块性价比优势明显，投资价值显现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着近期一些龙头白马股的风险得到充分释放，以及部分公司中报业绩超预期，市场的悲观情绪逐渐缓解，我们维持对行业的“推荐”评级，建议积极配置前期回调较多的行业龙头如上海医药、国药股份，并关注中小创优质成长股如康弘药业、以岭药业、安科生物。本周中报仍将密集发布，业绩确定性仍然是这个时间节点上市场关注的焦点，建议重点关注半年业绩确定性高、基本面强、估值合理的二线白马品种，如乐普医疗、美年健康、爱尔眼科等；同时建议积极关注业绩出现拐点、估值修复的品种，如广誉远、理邦仪器。另外，建议关注中报超预期、业绩具有持续性的企业，如长生生物、长春高新、益丰药房等。
        市场回顾：截止8  月18  日，上证综指报收3,268.72  点，单周（8  月14  日至8  月18  日）累计上涨1.88%，中小板指数累计上涨3.93%，创业板指累计上涨4.57%。一级行业中，所有行业均上涨，其中计算机、通信、电子涨幅靠前。申万医药生物指数报收7,599.95  点，累计上涨1.82%，涨跌幅排在行业第21  位，跑输上证综指。细分行业方面，所有子行业均上涨。其中，医疗器械和生物制品相对涨幅较大，涨幅分别为3.89%和2.97%，均跑赢医药生物指数。申万一级医药生物行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为38.31  倍，较上周下跌0.55  个单位，比2007  年以来的均值38.21倍高0.10  个单位；相对于沪深300  的13.69  倍PE  的估值溢价率为179.84%，位于相对低位。
        行业动态：（1）国家卫计委介绍7000  家公立医院已开展临床路径管理。（2）新疆、安徽和陕西发布有关医保目录的相关通知。（3）瑞士开发能完成眼内注射治疗黄斑变性手术的机器人。（4）神经营养性角膜炎新药Oxervate  获欧盟批准。（5）美国FDA  于近日收到两个Herceptin  的生物类似物的上市申请。
        公司公告：誉衡药业（002437）与药明生物许可美国Arcus  在境外特定区域独家开发、商业化抗PD-1  全人创新抗体药。凯莱英（002821）公司与吉林省敦化市政府签署投资框架协议，拟以自有资金6  亿元在敦化市投资建设绿色制药关键技术产业化项目。恒瑞医药（600276）多西他赛注射液获得美国FDA  审评批准。
        重点推荐标的：信立泰（002294）、山东药玻（600529）、华润双鹤（600062）、同仁堂（600085）、天士力（600535）、益佰制药（600594）、上海医药（601607）、理邦仪器（300206）。
        风险提示：政策风险、市场估值风险。