主要观点：
        宏观经济：数据回落市场预期分化，美联储加息存在分歧
        上周公布了7  月工业投资消费和金融数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从经济数据的表现来看，工业投资消费不及预期，7  月以来公布的各项经济数据均有所回落，市场对此意见分化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）部分机构认为数据回落意味着相应的经济周期有见顶的迹象，经济有下行压力。而我们始终认为中国经济维持稳中向好的格局不变，短期数据的回落不具备持续性只是合理的波动，长期来看数据运行保持平稳。对于金融数据，7  月信贷增速回升，M2  再创新低，对此，市场一致认为M2  对经济的指示意义在下降，其回落不必过度担忧，低增长或将成为常态，而信贷数据的回升则向市场释放利好信号。政策方面，上周联通混改方案公布，引入腾讯、阿里巴巴、京东、中国人寿等战略投资者，国企混改加快，国企股权多元化有望实现。
        海外方面，全球经济仍在复苏，日本二季度经济超预期反弹。美国通胀数据不及预期，下半年加息存在分歧，虽然缩表是共识，但市场对此预期充分，预计对金融市场冲击有限。
        资本市场：股市震荡回升，债市维持盘整
        从基本面来看，截止上周末，A  股市场中报披露率达35%，业绩表现良好，基本面保持平稳。政策面上，二季度货币政策报告中指出货币政策将保持稳健中性，市场对股市的信心呈增强之势。近期改革力度有所加大，各机构认为十九大临近国企混改有望实现突破，国改主题受到追捧。我们始终认为经济回升+效益改善，将奠定未来股市持续向上行情的基础，股市将持续震荡向上的波段。对于债市，市场普遍认为目前债市以震荡为主，但长端利率走势存在分歧。我们认为经济稳中边际向好，但底部徘徊格局不变。虽然加强监管趋势不可逆，但监管协调下对市场的影响将更加可控，市场有序去杠杆，实质上也将更趋于温和，十九大前稳字当头。资金到期压力虽大，但央行削峰填谷水平愈见提高，资金面有望持续维稳。各方面因素均有利于利率高位的向下修复。因此，我们相信利率在之前调整过头效应下，将逐步修正，债市回升仍可期待。
        产业价格：大宗商品价格回升
        上周金价走势大幅震荡，美联储对通胀前景存在分歧加息可能推后，以及特朗普政府的不确定性均利好金价。受8  月以来供给侧改革持续推进，工业上游的供给出现收缩，有色价格多数上升，能源品价格虽然依然回落，但原油价格高位震荡周末走高，市场相对看好未来原油走势。