投资要点
本周(8.14-8.18)上证综指上涨1.88%,沪深300 上涨2.22%,创业板上涨4.57%,3D 打印指数、锂电池指数、石墨烯指数均有较大幅度的上调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周四受美联储会议纪要利好,有色系板块强势上涨,周亏整体小幅回落最终录得0.21%的增幅。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中索通发展(次新股,预焙阳极龙头)本周上涨29.75%,涨幅位居有色板块首位。另外锌类个股由于受到锌价利好影响涨幅明显,建新矿业(锌资源龙头)单周涨幅达到14.42%。
本周观点
铅锌价格持续走高,库存位居历史底部。本周值得注意的是铅锌价格不库存情况。目前中国和全球钢铁需求强劲,而锌主要被用来做钢材的镀锌处理,叠加锌库存处于历史底部水平,锌价大幅上涨。截止本周亏(8 月11 日),LME 锌价为6,490 美元/吨,较上周上涨1.74%,年初至今增长17.51%,同比增长35.41%;上期所11 号锌价为25,965 元/吨,本周大幅增长7.43%,年初至今上涨20.77%,较去年同期增长44.65%,LME 铅价为2412 美元/吨,本周上涨2.99%,年初至今已上涨20.63%。库存方面,铅锌库存年初至今均有大幅回落,分别为148,050/248,025 吨,下降24.06%/42.03%,同比下降20.88%/45.73%,均达到历史底部水平。另一方面上周上涨势头良好的镍本周有小幅波动,LME 镍价为10,790 美元/吨,较上周上涨1.41%,年初至今上涨8.29%,同比上涨4.75%。
镁价开始上扬,钼类金属有所回调。小金属方面,本周铬矿、金属硅、硅铁以及金属镁涨幅较大,铬矿价格在经历了年初大幅下滑以后,最近价格有所回调,国内最新价格41 人民币/吨,本周上涨20.6%,较去年同期上涨34.4%,年初至今依旧有41.1%的下降。值得注意的是镁价近几周上扬趋势明显,受我国镁矿供给侧去产能影响和镁的互补品铝价大幅上行影响,镁价开始上行。金属镁国内价格为16,850 人民币/吨,本周上涨8.4%,同比增长19.1%,较去年同期增长12.0%。金属硅#441 国内最新价格为14,000 人民币/吨度,较上周上涨10.2%,较去年同期涨幅达38.61%,年初至今上涨21.7%。在上周价格上涨较大的铁合金类小金属本周趋稳(钒铁、海绵锆),而钼类价格则大幅回落,钼精矿国内最新价格为1,375 元/吨,本周下降-7.41%,和去年同期相比增长45.5%,年初至今涨幅为25.1%。
避险情绪升温,贵金属价格上涨。本周17 号巴塞罗那恐怖袭击事件使得市场对欧洲经济复苏的前景略显担心,加之特朗普对弗吉尼亚州种族冲突事件的表态立场模糊受到社会各界不满,特朗普执政前景已不乐观,支持率下降至37%,创下历任总统任职第一年的最低水平。受到各类负面事件催化,市场避险情绪持续升温,本周国际贵金属价格小幅上涨。黄金最新国际价格为
1295.80 美元/盎司,上涨0.75%,年初至今上涨12.47%。
依旧建议继续关注新能源产业链上游相关标的: 本周8 家稀土类个股公司均已公布了中报,去除正海磁材(风电拖累)和广晟有色(部分小金属价格依旧位于地位),其余6 家公司的营收均有较大幅度的增长,年初至今稀土价格的回暖已经反映到了公司业绩之中,由于产业链传导影响,上游氧化镨钕价格还未完全反应在钕铁硼价格之中,下半年我们预计钕铁硼的价格仍有上行空间。
风险提示:供给侧改革低于预期;中国制造业或海外制造业复苏不及预期