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研究报告:方正中期期货-期权市场分析报告:50ETF维持震荡,做空波动率存机会-170823

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-08-24 10:30:53
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 牛秋乐,彭博
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 761 KB 分享者: wil****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        现货方面:今日50ETF涨0.7%,收于2.708,短线持续反弹,主要受到银行、有色金属等板块大幅拉升的影响,不过市场资金面紧张情况开始显现,国债期货继续下跌,趋势未改,外围方面,特朗普减税政策核心部分达成共识,市场担忧情绪开始升温,美元指数已经开始筑底反弹,若持续上行,将对中国A股构成压力,技术面上,50ETF已经达到股灾救市的巨大压力位,难以继续突破,在内外基本面疲弱的情况下,股市继续上行难度较大,投资者应注意风险,逢高卖出认购期权或者做空波动率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        期权方面:从成交及持仓上看,受到指数反弹影响,期权成交有所回升,昨日50ETF期权成交回落至85万张,从持仓上看,认购期权持仓略有下降,认沽期权持仓回升,表明短期看空压力增强,短期50ETF恐重新陷入调整。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        波动率方面,指数上涨,波动率略有回升,整体在14%以下,中期在基本面及政策面没有太大变动的情况下市场整体波动率下滑恐仍将持续,中期投资者应继续做空波动率为佳。
        明日策略推荐:
        短线投机策略:短线可①卖出50ETF期权9月购2.7;或者②买入50ETF期权9月沽2.7;
        波动率及时间策略:卖出跨式套利策略,卖出50ETF期权9月购2.6,卖出9月沽2.6。
        

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