■新三板机械净利润增速环比加快，增速高于全行业均值11  个百分点：根据东财的行业划分，我们剔除了部分16  年未公布半年报的企业，以及三家对整体行业影响过大的企业、，统计得到1439  家三板机械企业的在17  年H1  的营收总计710.33  亿元，同比增长20.93%，基本与三板全行业的平均增速持平，在净利润方面，三板机械行业17  年H1  的净利润总计达48.45  亿元，较16  年H1  的37.95  亿元增长27.68%，相比三板全行业的净利润同比增速高出11.00  个百分点，为行业的一大亮点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ■机械子板块：矿山、基础件、纺织、机床等四大子板块呈现较显著的行业性增长：新三板机械行业划分的18  个子领域，我们统计发现其中有8  个子板块的净利润增速高于机械行业平均。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，板块性增长较显著的有矿山机械、基础件、纺织机械、机床设备等4  个子板块，净利润增速分别为384.69%、140.33%、72.45%、58.16%。
        ■对比主板新三板机械企业的整体规模较小，但成长性突出：我们在1470  家三板机械企业中将16  年H1  与17  年H1  净利润均为盈利企业筛选出，共计631  家标的，并从主板机械行业的327  家企业中，按同样标准筛选出209  家符合要求的企业。其中，新三板的631  家企业在17年H1  实现营收和净利润分别为445  亿元和44  亿元，在体量上明显小于主板的209  家机械企业。但在净利润增速上，新三板的631  家机械企业分别同比增长22.75%和22.70%，显著高于主板209  家机械企业的11.61%和8.13%。一方面，由于三板的机械企业大多数规模较小，在净利润的增幅上较为显著，另一方面，由于三板的机械中成长型企业众多，因此在收入和业绩上的增速上相比成熟的大型企业潜力也更大。
        ■估值对比：新三板机械的平均动态市盈率不到主板一半：在估值方面，我们取三板机械中有交易和估值，且动态市盈率为正的499  家机械企业做统计，得到三板可比机械企业的平均动态市盈率约66  倍。按同样的要求，可得到主板机械的285  家企业的平均动态市盈率约140倍。因此，三板机械行业目前的平均动态市盈率约为主板平均的49%左右。
        ■机械标的：好行业+好公司+低估值，优质企业值得关注：新三板机械中，我们认为优秀的标的应该具备“好行业+好公司+低估值”的三个方面标配：1）好行业，指对标的下游能在未来的1~2  年内具备较看的见的良好前景（如动力电池、自动化等）；2）好公司，指公司技术拥有领先的技术实力，或为该细分子行业的龙头；3）低估值，指公司的估值处在一个与其可比公司对比下相对较低。基于2017  年中报的一轮考验，我们认为如下的企业值得关注：联赢激光（833684.OC）：受益动力电池扩产，激光焊接业务迎丰收；伯朗特（430394.OC）：注塑机用机械手及自动化设备提供商，成长性可期。
        ■风险提示：宏观经济下行风险，企业业绩不达标风险