事件: 9日举行的2017中国汽车产业发展(泰达)国际论坛上,工信部副部长辛国斌表示我国已启动传统能源车停产停售时间表研究,同时,工信部会同有关部门制订了双积分管理办法,近期即将发布实施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
核心观点&投资建议:
1、双积分政策是产业中期需求可持续的保障,停售燃油车则更多是政府决心的表达,板块热情无疑将再次获得空中加油
2、在新能源车实现性能和成本完全媲美燃油车之前,积分制是减轻国家补贴负担、支撑中期需求的重要政策,将激励车企更积极地研发生产新能源乘用车型,从而有效刺激潜在消费需求的释放。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但积分制政策不会改变未来1~2年内因国家政策引导、规模/技术落后而将有大量企业被淘汰的产业发展趋势。
3、禁售燃油车说明在补贴政策退坡背景下,扶优扶强的扶持力度不会断档,可以说让产业参与者吃下了一个大大的定心丸。禁售燃油车的落地将根本上改写电动车板块的估值水平,在这样的前提下,当前时点可以说是电动车板块大周期的起点。
4、机械板块,锂电设备受益于新能源汽车发展及锂电池厂扩产影响,处于需求高增长时期,未来3年锂电设备行业年均复合增速40%以上,锂电设备龙头业绩有望保持较高增速。
5、对于现阶段的板块行情,我们认为,在上游资源价格坚挺、政策密集落地、高层积极表态、企业中报业绩风险释放的大背景下,预计中下游环节产能过剩、月度销量增速放缓、电芯盈利两头受压等结构性疑虑将进一步遭到市场忽视,行业长期成长性和巨大的空间将占据逻辑主流。基于集中度提升、进口替代/全球渗透是目前具备"增速叠加"属性的主线,继续维持推荐中上游优质资源和材料环节龙头,关注行情蔓延背景下具备补涨需求的电芯龙头。
电新板块推荐:杉杉股份、天齐锂业、赣锋锂业、国轩高科、大洋电机。
机械板块推荐:先导智能、赢合科技、星云股份、科恒股份