周观点:
1、传统能源汽车停产停售提上日程、“双积分管理办法”将发布,需求或继续打开,继续坚定看好新能源汽车上游的锂、钴资源及锂电铜箔:据新华社,工信部副部长辛国斌昨日在2017 中国汽车产业发展国际论坛上表示我国已启动传统能源汽车停产停售时间表研究,表明了我国对于燃油汽车停产的态度是坚定的,新能源将成未来趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时辛国斌副部长还透露工信部将与有关部门近日发布实施针对车企的“双积分管理办法”,届时新能源政策版图将更加明确。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们将长期坚定看好新能源汽车产业的发展和最为受益的上游钴锂箔,继续推荐锂业三杰雅化集团(10 日晚间公告:国理收购尘埃落定)、天齐锂业、赣锋锂业、钴业华友钴业、洛阳钼业及锂电铜箔诺德股份。
2、坚定看好电解铝板块:随着违规产能的全部关停,电解铝行业迎来运行产能与需求的弱平衡,供暖季限产将带来月度50 万吨以上的供需缺口,铝锭社会库存的下降将是引爆下一轮行情的关键,同时考虑到电费成本将因为自备电厂政府性基金的补缴、环保带来的氧化铝、预焙阳极的涨价,导致成本上升,我们认为四季度铝价格的波动中枢有望上移至18000-19000 元/吨,重点推荐云铝、中铝以及怡球资源。
3、锌价仍有上行空间:去产能政策令锌供需关系继续紧张,此前市场普遍预期今年新矿山将释放30 万吨/年锌产能,如今随着环保去产能政策落地,实际产能释放量可能只有15 万吨/年,供应短缺显著。此外国内锌矿因环保原因出现大面积停产,后续锌的短缺有望进一步加剧。重点推荐推荐西藏珠峰、驰宏锌锗、中金岭南、盛屯矿业。关注盛达矿业、建新矿业、兴业矿业。
4、继续看涨稀土价格:供给侧改革边际改善最大的就是稀土,环保持续深入,黑稀土将进一步受压,继续看好稀土涨价,除了需求改善较为明显的轻稀土,滞涨的重稀土也值得重点关注,标的为关注厦门钨业、北方稀土、盛和资源。
金属价格变化:
朝鲜第六次核试验引发资金避险需求,贵金属价格上涨。
基本金属价格普遍有所回调,其中铝抗跌能力较强。
钨价上涨,轻稀土价格大幅上涨。
风险提示:流动性风险;新能源汽车放量不及预期;电解铝供给侧改革不及预期;铜、锌矿复产超预期;地缘政治风险