川财周观点
本周家电板块涨幅较好,主要原因是大盘走势减弱,资本市场选择板块估值较低、业绩稳健的上市公司以避险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】家电板块经过一段时间调整后,整体估值处于下游水平,虽然空调行业进入淡季,对板块的拉动走弱,但小家电的市场需求还是比较大,预计今年下半年还会维持20%以上的增速。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
目前小家电企业比较繁杂,但从2017 年中报看出,小家电板块内部已经开始分化,创新和品牌力强的企业其毛利率和净利率并未受到原材料、汇率波动的影响,反而还有些增长。此外,小家电企业集中度开始提升,建议关注创新能力强、品牌力不断提升的上市公司。相关标的:华帝股份、奥佳华、天际股份和飞科电器。
市场表现
本周上证综指整体下跌,家电指数整体上涨,涨幅2.13%,相较上证综指的跌幅0.35%高出2.5 个百分点。细分板块中,冰箱、其它视听器材涨幅较大,分别为3.76%和1.35%。个股方面,涨幅较大的为海立股份(10.81%)、老板电器(8.75%)、奥马电器(7.39%)。
关键指标
2017 年1-7 月我国空调累计出口1132.3 万台,同比增长14%。
2017 年7 月我国空气净化器销量72.1 万台,同比增长9.9%,环比增速回落。
行业动态
1.2017 年7 月家用空调生产1369 万台,同比增长47.1%,销售1396 万台,同比增长52.4%。(中财网)2.2017 年中国小家电产品线上及线下市场涨幅仍然保持两位数,其中空气净化器、电动牙刷以及无线手持吸尘器是主流产品,分别同比增长48%、161%和172%。(中国电子报)
公司动态
1.美的集团(000333)在投资者关系活动上表示:与东芝家电将在专利与销售网络上发挥协同效应。2.奥佳华(002614)公司控股股东邹剑寒、李五令拟增持金额不低于人民币5000.00 万元。3.乐金健康(300247)以现金收购北京央广联合传媒投资有限公司21%股权。
风险提示:地产销售不及预期;原材料价格大幅上涨;出口贸易政策变化。