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股票名称: | 股票代码: | 分享时间:2017-09-18 15:24:56 |
研报栏目: 投资策略 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 甄峰 |
研报出处: 长城证券 | 研报页数: 32 页 | 推荐评级: 无 |
研报大小: 1,600 KB | 分享者: pre****en | 我要报错 |
核心观点
上周行情回顾:上周沪深300上涨0.14%,创业板指下跌0.51%,人工智能指数下跌0.75%,跑输创业板指0.24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】人工智能板块涨跌不一。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周,人工智能涨幅靠前的细分行业分别为智能电网(+1.74%),智能汽车(+1.42%),机器人(+0.62%)。上周,人工智能涨幅靠后的细分行业分别为智慧城市(-1.56%)、智慧医疗(-1.44%)、智能穿戴(-1.13%)。上周成交量下降8152.9万手。个股方面,盈方微(+12.27%)、浪潮信息(+9.1%)、均胜电子(+8.76%)涨幅靠前;海得控制(-9.13%)、四维图新(-7.95%)、思创医惠(-6.9%)跌幅靠前。
本周投资观点:本周我们建议投资者从以下4条主线布局中小市值标的:1)强烈推荐佳士科技(300193.SZ):市值40亿,账上现金16亿,16/17年业绩1/1.2亿,扣除现金后,市盈率仅为20倍,PB仅有不到2倍,第三大股东以5.8亿买入第一大和第二大股东的全部流通市值8.85%的股份,合13元/股,公司主业是焊接机械,40%都是出口,基本面质地较好,未来看产业升级并购。相似的逻辑还可以关注瑞凌股份,焊接设备领域,国际高端焊接设备市场大多被ESAB、Linclon、Miller垄断,国内焊接设备集中度较低,随着行业洗牌加剧,未来市场份额将向优势企业集中,国内有望诞生一两家焊接设备龙头公司。2)相比海外发达国家,“中国汽车保有量及“每万辆车辆拥有的检测机构”存在明显差距,随着国内放开机动车检测站收费,下游“检测站”资金充足,且拥有较强的检测设备购置需求。预计未来5年,国内机动车检测市场将维持25%以上的增速,建议关注国内机动车检测领域龙头:安车检测(300572.SZ)。3)随着反恐和社会治安等需求增长,及“平安&智慧城市、雪亮工程”等项目推进,安防业未来5年增速为10%。当前,整体解决方案成为安防核心竞争力,“AI+ 安防"等智能化产品为行业发展重点,龙头企业的市场份额还将扩张。建议关注"全产品系列、AI实力突出"的国内领先的视频监控管理产品与解决方案提供商:东方网力(300367.SZ);4)人工智能领域,海外科技巨头(英伟达、亚马逊)在基础层(AI芯片、云计算)的业务已经爆发,建议关注AI基础层标的:景嘉微(300474.SZ、GPU芯片)、富瀚微(300613.SZ、安防IPC芯片)、汇顶科技(603160.SH、手机电容式触控芯片及解决方案供应商)、兆易创新(603986.SH、闪存芯片)及中科创达(300496.SZ、智能车载及硬件);考虑AI产业链传导效应,我们认为,未来AI产业盈利亮点还将传导至应用层,建议关注AI应用层标的:海康威视(002415.SZ,AI+安防)、熙菱信息(300588.SZ、AI+安防)、汇纳科技(300609.SZ、AI+大数据+零售)、科大讯飞(002230.SZ、AI+语音输入+智能教育)。
人工智能可分为基础层、技术层和应用层,基础层为算力支撑(AI芯片、云计算),技术层为算法平台,应用层是AI向各传统行业渗透应用。根据艾瑞咨询,2020年全球AI市场规模将达到1190亿元,年复合增速约19.7%;同期,中国人工智能增速将达91亿元,年复合增速超50%,远超全球增速,AI发展前景广阔。基础层而言,海外科技巨头(英伟达)的AI芯片业务持续爆发(主要应用在数据中心、汽车电子领域),华为发布麒麟970人工智能芯片(业界首颗带有独立NPU专用硬件处理单元的手机芯片),开启移动端的AI芯片时代。而智能手机巨头苹果也提出了"AI First"的口号,旨在将苹果的AI技术整合到全产业链中。9月13日,苹果公司发布iPhone X,iPhone X将采用定制的芯片来处理人工智能工作负载,苹果成为第二家确定将人工智能芯片搭载于手机上的公司,移动端智能化浪潮来袭。iPhone X芯片为一个双核的"A11生物神经网络引擎"芯片,每秒运算次数最高可达6000亿次。与A10 Fusion芯片相比,四个能效核心的速度提升最高可达70%,两个性能核心的速度提升最高可达25%之多。当需要提升处理速度时,中央处理器甚至能同时发挥全部六个核心的性能,图形处理器速度提升30%。iPhone X另一亮点为FaceID。FaceID采用红外线进行人脸三维建模,并通过人工智能算法进行的面部特征提取和识别,从而实现"登录解锁、第三方支付"等功能。在安全性方面,TouchID的安全性为五万分之一,FaceID的安全性达百万分之一。A11芯片上集成的"神经网络引擎"则是支撑Face ID的重要模块。神经网络是AI基础算法,涉及大量的矩阵乘法和卷积运算,"传统串行的CPU芯片"运算AI算法的功耗太大,手机电池无力支撑,因此手机搭载AI芯片是移动端智能化的必然趋势。随着智能手机巨头苹果、华为相继发布手机AI芯片,将引导移动端智能化,智能手机中的AI芯片渗透率有望提升。
重点公司公告
龙宇燃油(603003.SH)全资子公司与北京联通签订云计算合作框架协:龙宇燃油9月15日公告,公司全资子公司北京金汉王技术有限公司于2017年 9 月 12 日与中国联合网络通信有限公司北京市分公司签署了《关于龙宇云计算数据中心合作入围框架协议》,金汉王技术将经中国联通北京分公司评审通过的机房机架资源与中国联通北京分公司开展合作,并为其客户提供 IDC 服务和运维服务。此次协议的签署标志着公司在大数据基础设施运营和服务领域的成功运作,也是未来公司新的业务增长模块,将给公司未来做强做大 IDC业务带来积极的影响,有利于提升公司的核心竞争力和可持续发展能力。
启明星辰(002439.SZ)子公司与联想云将在云计算领域深度合作:启明星辰 9 月 12 日晚公告,公司全资子公司安全公司与北京联想云签署《战略合作框架协议》,将发挥双方优势,进一步深化资源共享机制,在云计算领域开展深度合作;共同探索云时代下,企业级云服务和安全方案深度融合的新生态模式,合作打造融合的生态体系。
佳都科技(600728.SH)7.5 亿元参设人工智能产业并购基金:佳都科技 9月 15 日晚公告,公司拟与创钰投资、广州市工业转型升级发展基金共同设立人工智能产业投资并购基金,基金总规模暂定 10 亿元。公司认缴出资总额为 7.5 亿元,认缴比例 75%。此外,公司子公司成为广州市轨道交通既有线 800 兆数字集群共网系统采购项目的第一中标候选人,中标价1.61 亿元。
行业重点新闻
腾讯:人工智能“上岗”狙击网络谣言:9 月 13 日,北京师范大学新闻传播学院教授喻国明在科普中国·腾讯“慧眼”行动启动仪式上说。为了遏制网络流言和伪科学内容的传播,中国科协和腾讯共同推出了以 AI 辟谣为亮点的科普中国·腾讯“慧眼”行动。据了解,“慧眼”行动充分发挥中国科协组织动员科学家的优势和腾讯公司人工智能技术的优势,旨在通过人工智能的深度学习最终实现机器识别、专家分包,从源头上控制谣言的发布和传播。这也意味着,历时几年的探索运作之后,以人工智能为技术保障的辟谣机制将正式映入公众视野中,AI 网络辟谣拉开了帷幕。
苹果:iPhone X 搭载了人工智能芯片,能够快速识别人脸:9 月 13 日,苹果在周二的发布会上表示,即将到来的顶端智能机 iPhone X 将搭载一款定制芯片来处理人工智能的工作负载。在苹果公司在加州新的总部召开的发布会上,苹果公司高级官员菲儿·席勒在开幕演讲中表示,“双核心A11 仿生电子芯片能达到每秒 6000 亿的运算量。”这款芯片最主要的是能够进行快速人脸识别来使用 Face ID 功能对手机解锁和手机支付功能。苹果公司对芯片的开发并不陌生。他们已经在 iOS 设备上搭载了 A 系列的处理器,同时在手机里加入一块进行特定运算的处理器对他们来说并不是什么大问题。
全国首个移动支付智慧城市研究中心落地银川:9 月 13 日,银川市政府与腾讯公司签署“移动支付智慧城市”战略合作框架协议,围绕“移动支付智慧城市”建设,携手推进银川市在政务、民生、医疗、交通、商业等领域全方位的接入微信支付,让银川市民的生活更加便捷。与此同时,双方将联手成立全国首个移动支付智慧城市研究中心,在移动支付大数据挖掘和分析方面加强合作。银川市副市长郭柏春与腾讯公司互联网+移动支付副总裁李致峰分别代表双方签约,银川市大数据局局长王川、腾讯公司西北分公司总经理李诚等领导和嘉宾出席签约仪式。
蚂蚁金服:向物流行业开放人脸识别技术,全国首批智能自提柜落地:9月 14 日,支付宝和菜鸟在上海举办物流开放大会,宣布面向中小物流企业开放从最基础的支付到营销、信用、金融等能力。同时,蚂蚁金服的人脸识别技术也将向物流行业开放,自提柜可实现“刷脸取件”,5 秒可完成。目前,自提柜厂商“递易”应用人脸识别技术,首批支持刷脸取件的自提柜已在上海试点。陈继东透露,目前该业务在上海进行试点,持续优化体验和精准度,条件成熟后,会逐步推广至全国其他城市。
进化者机器人:完成亿元 A+轮融资,打造机器人情感系统:9 月 14 日上午,进化者机器人宣布获得亿元 A+轮融资,由索道资本、水木资本(现沐盟集团)投资,资金将主要用于技术产品研发和服务质量提升。当天,该公司还公布了两项核心技术,并发布针对幼儿园等教育机构的商用机器人“教师助手小胖”。接下来,进化者还将围绕服务机器人的不同应用场景扩大业务线,相继推出桌面型、扫地型机器人,完善业务和产品线生态布局的同时,积累更多的应用数据和经验,“倒逼”和提升技术研发的创新能力。
我国首个百亿级物联网×产业投资基金启动:9 月 12 日,我国首个百亿级物联网×产业投资基金,在江苏无锡正式启动。百亿级物联网×产业投资基金由感知控股集团、红豆集团、远东控股集团、海融资本,顺应宏观经济供给侧改革的需求,基于物联网相关产业链逐步走向成熟的背景,依托感知集团的标准技术等产业背景、发挥红豆集团、远东控股等上市公司平台优势,四家发挥各自优势联合组成中感投资管理有限公司,是一个专注于物联网相关产业的投资基金。
百度云:推出 ABC 一体机,软硬结合固化 AI、大数据及云服务能力:9月 15 日,2017 年度百度云智峰会(ABC SUMMIT)在北京召开,百度云发布了 XPU(云计算加速芯片),FPGA/GPU 云服务器、ABC-STACK(技术栈)等代表 ABC 技术融合的新产品和服务框架。ABC Inspire,首先赋能支持百度内部的产品和平台,包括 DuerOS,、Apollo 平台也是基于百度云。百度 ABC 云实现对 DuerOS 三层系统结构的赋能;ABC 赋能Apollo 的整体设计框架,9 月 20 日 ABC Inspire 将助力 Apollo 1.5 升级发布。同时百度云凭借 ABC 技术以及解决方案,正在营销、金融、媒体、工业、交通、物流等各个行业推动落地。
华为:拟打造千亿级云计算产业:9 月 12 日,白云区政府和华为技术有限公司正式签署云计算产业战略合作协议,双方就共同建设“三中心一平台”、共同打造白云区云计算产业等领域达成全方位、深层次战略合作。据石门街道办事处主任彭剑英介绍,石门街辖内的园区规划面积为 3.65平方公里,现状为低矮建筑、原始水田和少量民居,产业以货运为主,但拥有优质的自然环境和交通条件,“该地块水网较多,而且距离机场和棠溪火车站都很近,轨道交通方面也计划在此处设站点。”目前,该项目正准备启动第一批征地。
瑞立视&奥创科技:共同助力航天科工,共建国家虚拟现实实验室:近期,由中国航天科工集团公司主办的中国航天科工集团公司内部双创“孵化加速营”北京站路演活动拉开帷幕,来自中国航天科工集团公司总部及各相关单位领导、内部双创团队代表、业内知名企业代表及媒体记者等百余人抵达北京中关村参与活动。在参观座谈环节中,领导及各方代表对正在建设中的航天云网虚拟现实实验室项目进行了考察和指导。目前,已经参与到虚拟现实实验室建设的企业包括奥创科技、瑞立视(Realis) 、大朋 VR以及 IDEALENS 等,未来还将会有更多国内厂商进驻。
风险揭示:特朗普时代,侧重保全工人岗位,海外科技巨头 AI 研发遭受抑制风险;美联储加息在即,AI 产业融资进程受阻风险;AI 应用推广不及预期风险;芯片、算法研发遭遇未知障碍风险;基础层、技术层变化巨大,应用层难以适应风险;国内企业使用国际开源平台,无自身核心竞争力,产品严重同质化风险。
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