甲醇
观点:现货支撑较强,短期下行空间或有限
(1)甲醇现货价格走势分化,河北报 2650(+80),江苏 2800(-20),鲁南 2670(-50),广东 2920(-10),内蒙 2500(+70)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沿海与内陆走势分化,部分区域间套利窗口收紧。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
(2)CFR 中国 360(-0)美元/吨,折合人民币 2957 元/吨,进口亏损 157 元/吨,进口套利窗口进一步关闭。
(3)港口总库存下降 2.46 万吨至 84.57 万吨
逻辑:上周甲醇的下跌主要受 8 月经济数据不佳和商品整体偏空氛围影响。基本面来看,甲醇生产企业开工率小幅下跌,进口价格坚挺,港口库存下降,短期供应端未现拐点,略微担心的是月末华鲁恒升 100 万吨/年新装置投产预期对价格有一定压力,不过下游需求较为稳定,现货价格虽有松动,但是相对坚挺,这对期货市场有支撑,综合看,甲醇短期并不悲观,操作上,上周提示的轻仓多单在周五触及止损位离场后观望。
风险因素:聚烯烃和其他商品继续大幅下挫
LLDPE
观点:库存压力渐增,走势震荡偏弱
(1)石化延续挺价,其中 7042 石化出厂价 9900-10350(-200/ -300)元/吨。
(2)上周 LLDPE 注册仓单增加 4056 至 11554 手,港口库存增加 2 万吨至 34.6 万吨,四大地区石化库存增加 1.03 万吨至5.77 万吨。
逻辑:8 月产量再创新高,9 月企业开工率高位维持,消费旺季不旺,库存逐日渐增,总体而言,供需格局较前期有所宽松。期货盘面破位下行,万点整数关口支撑压力转换,后期或维持弱势震荡,不过短线急跌后注意技术反弹需求。
风险因素:原油或大宗商品集体大幅波动PP
观点:多空交织,短期或呈现震荡争夺局面
(1)上周 PP 装置集中检修,大唐多伦、河北海伟、神华包头和中天合创合计有 141 万吨/年的产能停车,神华宁煤 60 万吨/年装置点火成功,供应有显著减少。
(2)下游开工稳中略有升,其中, BOPP 开工 63%(+1%),编塑 58%(+0)、注塑 48%(+0),开工持稳。
(3)上周 PP 注册仓单增加 3616 手至 9767 手(周一至周四增加 4142 手,周五流出 526 手)。
逻辑:装置集中检修,供应有所减少,下游需求保持不变。外盘价格稳定,进口亏损拉大(亏损 431 元/吨)。库存走势分化,随着贸易商存货的下降,恐慌抛售告一段落,基本面呈现交织局面,经过两周的下跌,上行趋势遭遇破坏,转弱的概率在增大,不过短线超跌后有一定反弹需求,多空或对 9000 还存在一定争夺可能。
风险因素:原油或大宗商品大幅波动