行情回顾:上周(2017 年9 月11 日-9 月15 日)农林牧渔(申万)上升1.61%,跑赢沪深300 约1.47 个百分点,跑赢整体大盘约1.95 个百分点,位于申万28 个行业第9 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】农林牧渔子行业中,种子生产表现最好,升幅为8.4%;畜禽养殖表现最差,跌幅为1.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
生猪:本周猪价前半周猪价下降明显,后半周随着双节备货需求提升,猪价降幅缩窄趋稳。我们认为双节之前出栏量增加和集中出栏行为或将抵消猪价利好。肉鸡:本周毛鸡价格小幅上涨。本周屠宰场走货好转,下调收购价格。目前来看,终端需求偏弱,供给量一般,预计短期鸡价震荡调整为主。玉米:本周玉米价格滞涨,震荡回调。多部委联合印发了《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》。燃料乙醇行业迎来发展新契机,或对玉米后市价格形成支撑,利好玉米深加工行业以及玉米价格回暖带动的玉米种子相关标的。推荐关注中粮生化、登海种业。
糖:本周国内主产区白糖售价止跌反弹。双节将至,下游企业纷纷备货,提振糖需求,利好糖价。我们认为短期内糖价或有支撑,但长期来看不宜盲目乐观。棉花:本周国内仔棉价格大多停收,个别厂家报价维稳。总的来看,目前市场以观望为主,预计9 月下旬10 月初新仔棉大量上市,届时仔棉收购价或有下行压力。节水灌溉:水利部印发了《2017-2018 年度全国冬春农田水利基本建设实施方案》,加大投资力度,利好相关企业业绩。
动物保健: 农业部发布《兽用疫苗生产企业生物安全三级防护标准》,冲击中小企业,利好品牌企业。
投资主线有二:一是,节水灌溉标的;二是,畜禽养殖和后周期标的。重点推荐:京蓝科技、海大集团、牧原股份、唐人神、生物股份。
上周投资组合为:京蓝科技20%、海大集团20%、牧原股份20%、唐人神20%、生物股份20%,组合收益率-0.69%,跑输沪深300,0.82%,跑输行业指数2.29%。本周投资组合为:京蓝科技20%、海大集团20%、牧原股份20%、唐人神20%、生物股份20%。
风险提示:禽畜产品价格风险 政策变动风险 疫病风险等