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研究报告:国开证券-策略周报:9月下旬宜调整配置-170919

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-09-20 14:10:49
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙征
研报出处: 国开证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,151 KB 分享者: lai****ua 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上周统计局公布的一系列经济数据低于预期,虽然统计局解释为受天气原因和环保因素影响,但市场已从前期的“新周期”狂欢中逐渐走出,黑色系商品价格大幅下跌,周期股普遍回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        当前市场受宏观经济稳中有降、上市公司前三季度利润增速高于预期、风险偏好温和提升因素影响,整体环境仍偏于正面。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        不过四季度宏观经济数据或将继续下行、企业利润同比基数效应下降等因素未被市场充分反应,且市场风险偏好在10  月份可能出现阶段回落。我们认为在9  月下旬应逐渐增加防御型资产配置,进取配置以补涨成长股和主题品为主,并做好调整仓位的准备。
        投资建议:月内市场温和缓涨,继续关注补涨成长股和主题板块机会,但应注意10  月份市场调整压力增加,宜注意调整持仓结构,增加防御型配置。建议关注调整充分估值合理的医药、消费品龙头,关注具备补涨潜力的房地产、传媒以及家电行业。关注新能源车产业链、人工智能芯片龙头,继续关注增长预期明确的环保、光伏、LED  行业龙头,十九大前后宜密切关注国企混改主题。
        风险提示:地缘危机加剧,流动性趋紧,经济数据进一步走弱,监管重新趋严,海外市场大幅下跌。
        

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