基本结论
步入9 月中下旬扰动因素增多,央行如期适度投放流动性,预计资金面可平稳跨节。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着进入9 月中下旬,资金面扰动因素增多,在缴税缴准、政府债券发行、季末MPA 考核、长假取现购汇等因素影响下,近期资金面趋紧,隔夜和1 个月SHIBOR 分别较上期末上行18.37、4.61个BP;央行适度增加公开市场净投放,本期(0913-0919)累计净投放流动性6365 亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总的来讲,9 月中下旬市场面临着“缴税、MLF 到期、季末 MPA 考核”以及“国庆叠加中秋的小长假”等因素对银行间资金面形成压力,货币政策“削峰填谷”意在维稳。
增量资金方面:
1、基金发行数量上升,股基发行规模下降。本期(0913-0919,下同)新发基金32 支,数量大于上期(0906-0912,下同)(30 支),其中债券型(债券型、偏债混合型等)10 只,平均规模4.32 亿(上期5 支,平均规模2.12 亿);股票型(普通股票型、偏股混合型等)12 支,平均规模0.65 亿(上期7 支,平均规模3.48 亿);灵活配置型7 只,平均规模3.12 亿(上期7 支,平均规模2.46 亿)。
2 、沪股通与深股通总体净流入,净流入规模环比略有下降。本期(0913-0919)沪股通净流入21.87 亿(上期净流入36.91 亿),深股通净流入31.60 亿(上期净流入29.01 亿);合计净流入53.47 亿(上期净流入65.92 亿)。
3、融资余额持续上升,存量至9844 亿。截至9 月18 日,两市融资余额9844.37 亿(上期9691.08 亿),环比上升153.29 亿(上期环比上升202.65 亿,上上期环比上升196.37 亿)。
4、EPFR 数据显示,最近一期(0907-0913)资金净流入中国(大陆+香港)权益市场,净流入6.74 亿美元(上期流入4.71 亿美元)。香港市场则出现0.41 亿美元的资金净流出。
资金压力方面:
1、增减持方面,二级市场净减持,本期净减持23.41 亿(上期净减持18.35 亿、上上期净减持11 亿)。本期累计增持32.65 亿,累计减持56.06 亿;由此累计净减持23.41 亿。净增持幅度前五的个股:康得新、鹏博士、狮头股份、拓邦股份、顺络电子;净减持幅度前五的个股:立讯精密、分众传媒、海螺水泥、劲胜智能、网宿科技。
2、本期新股发行规模略降,募资规模34.41 亿。本期上市新股8 家(创源文化、森霸股份、天宇股份、梅轮电梯、英派斯、畅联股份、原尚股份、华通热力),总募资规模为34.41 亿(上期37.79 亿)。
3、潜在解禁资金方面:本周(0918-0924)市场将迎来约364.24 亿解禁压力,下周(0925-1001)、下下周(1009-1015)市场将分别迎来880.86、1230.20 亿的潜在解禁压力规模。下周定增解禁规模约为611.50 亿;解禁个股方面,未来两周解禁市值(绝对额)较大的个股:重庆燃气、纳思达、亿帆医药、圆通速递、二三四五等。
风险提示:市场大幅波动、货币政策变化