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研究报告:中大期货-出口支撑美豆,豆粕节前备货加快-170922

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-09-22 09:42:46
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪恒
研报出处: 中大期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 739 KB 分享者: wgk****04 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾:
        09  月21  日星期四,豆粕1801  收于2741(0.40%),振幅18(0.66%),成交总手91.55万(26.84%),持仓量188.31  万(2.67%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆粕1805  收于2695(0.30%),成交总手15.88万(9.92%),持仓量74.19  万(0.00%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)菜粕1801  收于2184(1.02%)。豆油1801  收于6276(-0.76%)。
        基本面跟踪:
        1、  美豆及连盘豆粕止跌反弹,加上节前备货配合,21  日国内豆粕成交仍不错,21  日国内豆粕成交量30.316  万吨,其中:现货成交6.566  万吨,远期基差成交23.75万吨。相比之下,昨天成交24.77  万吨。
        2、  21  日豆粕现货国内各地成交均价2791  元/吨。
        3、  周四,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货市场收盘上涨,因为周度出口销售数据超过预期。
        4、  美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至2017  年9  月14  日的一周,美国2017/18  年度大豆净销售量为2,338,100  吨,超过市场预期的120  到150  万吨。另外,美国农业部还宣布,美国私人出口商向中国出售了13.2  万吨大豆。不过有分析师认为,美国大豆出口销售步伐仍落后上年同期。美国农业部为新豆出口制定了非常高的目标。要想实现美国农业部的出口目标,美国大豆出口步伐仍需要进一步加快。
        5、  美国中西部地区天气大体上有利于大豆成熟,降雨令早期收割部分中断。6-10  日展望:气温多变。西部地区降雨量接近至高于正常水准,东部地区降雨量接近至低于正常水平。作物影响:中西部地区天气大体上有利于大豆成熟。早期收割出现一些中断,但降雨补充土壤水分。未来七日不会出现破坏性寒冷天气。北部大平原天气有利于大豆作物成熟。降雨令早期收割中断,但补充土壤水分。预期不会出现破坏性寒冷天气。三角洲地区天气有利于大豆成熟及收割。
        6、  因国庆假期及十九大10  月18  日在京召开,华北地区不少油厂已有停机计划。华北地区节前备货最早已于上周五开始启动,一直到本周三,市场提货量在逐步加速,近三日华北地区豆粕成交也不错,9  月18  日-9  月21  日三天日成交量分别在8.9万、4.1  万、13.35  万吨、6.65  万吨,集中成交价格在:现货价格2850-2870  元/吨一线及10月基差+140至150,11-1月基差+80,令华北地区豆粕已出现阶段性供应紧张局面。
        7、  9月21日全国各省生猪平均价格为14.06元/公斤,较昨日下跌0.05元/公斤;猪粮比为7.39:1,较昨日下跌0。02元/公斤。国内生猪价格延续昨日稳中小跌的态势。
        总体研判:
        美豆受出口消息提振。
        在华北地区停机时间较长及节前备货的配合下,国内豆粕现货市场表现偏强。
        操作建议:
        连粕震荡。日内偏多。
        风险因素:
        1.  南美、美国天气影响。
        2.  美国出口情况。
        3.  油厂豆粕库存积累情况。

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