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研究报告:瑞达期货-豆粕期权收评:豆粕大幅上涨看涨全面上涨-170922

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-09-22 17:16:04
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 26 KB 分享者: mea****g3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情介绍和分析
        m1801合约夜盘窄幅整理,早盘快速拉升,最高冲向2800,收报2790,上涨51点(+1.86%),成交量为181.19万手,持仓量为212.98万手,日增仓+246678手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.04%、17.74%、18.02%和18.21%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        9月22日,豆粕期权成交量68120手(按双边计算,下同),持仓量264947手,成交额4276.36万元。成交量和持仓量的PC-Ratio  分别为0.66(前日0.53)和0.65(前日0.64),两者皆上涨,投资者对后市的乐观情绪有所缓解。其中,一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的76.32%、17.49%,持仓量占比分别为68.67%和19.44%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃,流动性最好。
        受标的期货快速拉升的影响,看涨期权全面上涨、看跌期权全面下跌。看涨期权中,m1801-C-3200合约领涨,涨幅达+566.67%,m1801-C-3150合约次之,为+266.67%;而看跌期权中,m1801-P-2550合约领跌,跌幅为-64.10%,m1801-P-2600合约跌幅次之,为-61.29%。m1801期权系列整体隐含波动收于16.26%,波动率继续下降。
        豆粕1801合约大幅大涨,短期均线有上扬迹象,盘面受邻池带动走强,建议在2750-2800元/吨区间内偏多交易。期权操作上,方向性策略,逢豆粕期货高点,卖出压力位及之上的看涨期权,逢豆粕期货低点,卖出支撑位及之下的看跌期权。若无天气炒作等题材出现,隐含波动率预计大概率维持震荡或小幅下行趋势,可继续持有做空波动率策略,卖出跨式(宽跨式)组合,并保持delta中性。

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