◆一周行业观察
上周煤炭、钢铁、有色等主要产品期货价格均出现下跌,需求趋弱的影响开始显现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外,上周8 个城市相继出台房地产调控政策,地产调控的再次加码进一步增加了市场对未来房地产投资需求下行的担忧。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)向后看,在供给侧不再出现边际强化的情况下,需求端的超预期变化对周期品价格走势的影响在加大。由于未来一段时期,需求下行的趋势较为确定,这或将不太利于周期品价格的再次走强。
◆上游
煤炭:上周焦煤、焦炭和动力煤期货价格下跌,冬季对煤炭采暖的限制或将进一步拖累煤炭需求。
油气:上周布伦特原油、WTI 原油价格有所上涨,主要受益于库存下滑以及OPEC 未来可能的进一步减产计划。
有色金属:上周受需求下行及美元走强拖累,铜、镍延续下跌趋势继续回调,黄金价格有所下跌。
◆中游
钢铁:上周钢铁主要品种价格暴跌,受需求趋弱打击较大,而楼市调控再次加码或将进一步对钢铁价格形成拖累。
水泥:上周水泥市场价格普涨,主要是行业错峰生产、企业协同提价导致。
机械:8 月工程机械销售继续保持高增长,主要受益于前期低基数影响。
化工:上周主要化工品价格涨跌互现,纯碱市场供不应求,价格上涨短期仍有支撑;MDI 短期震荡盘整为主。
造纸:包装纸行业将进入消费旺季,需求端对箱板、瓦楞纸等有较强支撑。
◆下游
房地产: 8 月70 大中城市房价中一线城市和热点二线城市新建商品住宅价格环比下降或持平,同比涨幅全部回落。9 月以来地产销售全面转负,“金九银十”或难再现。上周包括重庆、长沙、石家庄、武汉等8 个城市也出台了限售等房地产调控政策,全国房地产调控再次扩围。
粮食酒类:国内肉类市场需求低迷,生猪市场供应相对宽松,即将到来的双节消费对国内生猪市场价格提振作用有限。
◆风险提示
需求下行超预期,导致周期品价格下跌。