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研究报告:中国民生银行-每周要闻分析2017年第38期总第113期-170925

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-09-26 15:57:36
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄剑辉,王静文,应习文
研报出处: 中国民生银行 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 1,847 KB 分享者: zho****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        美联储:维持利率不变,下月启动缩表  
        美国时间9月20日,美联储发表声明,宣布维持联邦基金利率1%-1.25%的目标区间不变,并宣布10月启动缩表。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        会议声明显示,  FOMC重申通胀疲软已是今年以来的长期现象,并明确表示将于10月缩表,其中减少购买住房抵押贷款证券(MBS)的行动将从10月13日开始,减少购买美国国债的行动将从10月31日开始。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        加息预期方面,美联储维持今年加息三次的预测。点阵图显示,联储高官预计2017年还将加息一次,2018年将加息三次,2019年将加息两次,2020年将加息一次,但长期中性利率预期由3%降至2.75%。  
        经济数据预测方面,美联储总体看好未来经济,小幅调高GDP预测、下调失业率预测,但同时下调通胀预期。2017、2018年核心PCE通胀预期分别为1.5%和1.9%,较6月预期分别下降0.2%和0.1%。会议声明显示,近期风暴可能导致油价上涨,暂时提升通胀,但衡量未来12个月通胀率的指标料将一定程度上仍低于2%。  
        会后新闻发布会中,耶伦表示暂时没有计划对缩表计划进行调整,但若经济遭遇重大负面冲击、经济前景实质性恶化,使得降息不足以提供刺激,美联储可能会停止被动缩表。同时,耶伦预计美国经济未来数年将温和扩张,但通胀低迷会带来货币政策的调整。美联储需要弄清,压低通胀的因素是暂时性的,还是持续性的,若通胀持续低于目标,将调整货币政策,保证通胀回升至2%。  

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