市场综述
        市场表现：A  股缩量上涨，周期股探底回升
        2017  年9  月26  日两市低开后窄幅震荡，上证指数收3343.58，上涨0.06%,深证成指上涨0.18%；创业板指收1839.46，下跌0.23%；中小板指下跌0.01%；上证50  下跌0.06%；两市成交额连续几个交易日持续萎缩，今日仅成交4014亿元，随着国庆节小长假的来临，市场参与积极性和量能的走低在短期内大概率仍将延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业表现来看，周期股在短期经过较大幅度调整后探底回升，采掘、钢铁、有色金属分别上涨1.85%、1.51%、1.15%；家用电器、银行、医药生物跌幅靠前，分别下跌0.75%、0.57%、0.44%；从概念板块表现来看，页岩气、钛白粉、小金属指数涨幅居前；次新股指数大跌5%，多只股票跌停，前期累计涨幅较大的5G  相关概念股亦跌幅靠前。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        短期展望：短期指数调整空间有限，关注盈利超预期的周期股
        随着三季报业绩预告的密集发布，多家周期行业上市公司盈利持续改善。在经历前期调整的背景下，周期股的风险已经得到一定程度的释放，盈利超预期的周期股仍然具有机会。（1）从盈利来看，财报预告显示三季度周期性资源行业依然景气最高；采掘、化工、有色等多个子板块盈利增速维持较高增长。前低库存及供给侧改革政策的进一步推进的背景下，三四季度盈利改善预期将持续，周期板块调整后值得关注。（2）从估值角度来看，钢铁、煤炭等周期板块的整体估值提升幅度不大，随着年底估值切换，估值仍存在一定优势。
        行业热点
        化工：油价大涨带动上游板块
        9  月26  日，化工指数上涨0.85%，排名5/29。昨日布伦特油价大涨4%，WTI油价上涨2.8%，主要原因来自于国际原油库存下降和国际形式的变化。昨日俄罗斯一位中将在叙利亚被反政府武装袭击身亡，引发中东局势变化，对油价短期具有刺激作用。受油价利好上游勘探开发板块涨幅明显，10  只上游企业涨幅超3%。
        今日涨幅前三的是潜能恒信、道森股份、博迈科，涨幅分别为10%、6.9%、6.1%。跌幅前三的是恒力股份、康普顿、大庆华科，跌幅分别为3%、2.6%、1.9%。潜能恒信主营油气田勘探业务，受勘探投资减少影响公司业绩受削弱，油价的上涨对勘探标的影响相比其他企业更大。石化板块上下游具有跷跷板效应，油价长期上涨上游标的受益，炼化板块则会因为成本增加而削弱利润。十九大之前，油气改革细则出台的概率较大，叠加油价上涨等因素，上游标的改善空间较大。
        风险提示
        政策出现超预期变动；经济复苏不及预期；外部出现黑天鹅事件。