9  月市场资金面供需格局继续偏“暖”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面，个人和机构投资者新增资金较为平稳，两融余额继续回升，陆股通等外资流入趋势依然较强；另一方面，虽然产业资本转为净减持，但股权融资规模大幅收缩。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期全球经济数据向好，国内PMI  超预期回升，央行“远期”定向降准，3  季报盈利增速仍维持较高水平，政策预期支撑仍在。整体来看，10  月市场环境仍较温和，风险偏好仍有支撑，我们认为10  月市场资金供需仍有望维持偏“暖”格局。
        ◆新增投资者数量维持平稳
        9  月前三周，新增投资者数量周均32.8  万户，与8  月水平基本持平。受8月宏观数据疲弱影响，9  月市场略有调整，但从新增投资者数量来看，投资者情绪仍较稳定，市场风险偏好仍有支撑。
        ◆公募基金发行规模略有增加
        9  月新成立股票型基金规模57.6  亿份，较8  月增加0.2  亿份；混合型基金发行规模213  亿份，较8  月增加29  亿份。从股基平均发行份额来看，9月股基平均发行份额为3.2  亿份，较8  月有所下降。
        ◆两融余额持续回升
        截至9  月底，沪深两融余额9695  亿元，较8  月末回升231  亿元，自6  月开始两融余额已经连续4  个月持续回升，9  月两融余额一度触摸万亿大关。
        从相对指标上看，9  月两融交易额占市场总成交额的比重为5.2%，持平于8  月，处于16  年以来的最高水平。
        ◆陆股通延续净流入
        9  月沪股通和深股通资金净流入分别为73  亿元和135  亿元，两市陆股通合计净流入规模较8  月有所下滑，但未改变净流入趋势。沪股通从今年2月开始已连续8  个月净流入，深股通自开通以来已连续10  个月净流入。
        ◆股权融资规模持续收缩
        9  月新股IPO  节奏保持平稳，发行36  家合计融资172  亿元，比8  月份增加4  亿元。定增融资215  亿元，较8  月大幅减少446  亿元。9  月份IPO、增发、配股三者合计融资387  亿元，较8  月减少446  亿元，自7  月份开始连续2  个月下降。
        ◆产业资本转为净减持
        9  月A  股重要股东转为净减持59  亿元，市场解禁规模2907  亿元。4  季度至明年1  季度，市场解禁规模仍然较大，特别是12  月份解禁规模超过3000亿元，18  年1  月份市场解禁规模高达6000  亿元，或将给市场带来不小的减持压力。
        ◆风险提示
        解禁规模扩大，产业资本减持增加；政策不及预期引发风险偏好回落