投资要点：
        市场回顾：9月份沪深300指数上涨0.38%，公用事业指数下跌1.49%，跑输大盘1.87个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中SW环保工程及服务上涨0.26%，跑输大盘0.12个百分点；SW燃气下跌2.79%，跑输大盘3.16个百分点；SW水务下跌1.78%，跑输大盘2.15个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）估值方面，SW环保工程及服务、SW燃气、SW水务PE（TTM）分别为38倍、32倍、31倍。  
        环保板块：10月份进入三季报发布期，环保公司的工程结算及业绩释放主要集中在下半年，尤其是四季度，从主要公司的订单储备看，行业三季报乃至全年的业绩继续保持高增长的确定性高，有望继续催化绩优低估个股的修复行情。十九大即将召开之际，我们预期十九大将继续重视生态环保并提出更高要求，政策的较高预期有望催化板块行情。目前板块PE处于历史中枢偏低水平，有良好基本面支撑，同时叠加强化雾霾治理、雄安新区生态环保规划出台等预期，建议积极关注环保板块，推荐关注雾霾治理、雄安新区概念及低估细分龙头，重点个股：清新环境、碧水源、启迪桑德、东江环保、铁汉生态。  
        燃气板块：2017年1-8月，全国天然气消费量累计同比增长17.8%，增速较去年同期上升10.3个百分点。在经济稳增长，环保趋严，煤改气加速推进的背景下，今年以来天然气消费增速持续上升。9月起降低非居民用气价格，并且在近期北方冬季取暖来临之际，发改委出台清洁供暖价格政策支持加快煤改气，均有利于进一步促进天然气消费保持较快增长。天然气作为央企混改重点领域，市场化改革也值得关注。建议重点关注百川能源、迪森股份。  
        风险提示。政策落实低于预期，PPP项目落地低于预期，气价改革的不确定性。