报告缘起
        3  季度化工品再度整体性上涨，部分产品价差同比大幅增长，三季度报表披露在即，相关企业有望受益于主营产品的盈利改善，我们在此就各类化工品价差变化进行梳理，具体如下：
        核心观点
        3  季度化工品行情再起：随着多地环保核查趋严以及地产数据超预期，3  季度化工品价格再次出现了一波强劲的上涨行情，部分产品价格更是出现了暴涨，8  月底的美国Harvey  飓风再度推波助澜，整体性推升了化工品价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        化工品价差同比、环比普遍大幅改善：据最新统计，在我们跟踪的58  种化工产品价差中，17Q3  较16Q3  相比，价差扩大的品种有42  种；与17Q2  相比，价差扩大的品种有36  种，整体而言3  季度化工品盈利无论同比还是环比，都取得了较大程度上的改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        3  季度同比价差大幅扩大的品种具体如下：C1-C4  产业链中，价差扩大显著的产品包括冰醋酸（+93.3%）、油头乙二醇（4439.9%）、乙烯法PVC（109.3%）、丙烯酸（130.1%）、正丁醇（264.1%）；芳烃产业链中，价差扩大显著得有苯乙烯（188.3%）、CPL（91.2%）、PTA（187.2%）；聚氨酯方面，MDI、TDI  盈利均大幅改善，价差扩大幅度分别达到217.7%和152.1%；氟化工产业链盈利全线大涨，R125（206.7%）和R410a（1252.8%）幅度最大；化纤方面，虽然涤纶长丝价差仅扩大12.5%，但相关上市公司产能弹性较大，3  季度盈利也有望大幅改善；其他产品中，有机硅（149.6%）和烧碱（73.8%）价差扩大较为显著。
        投资建议：
        建议关注受益于主营产品价差扩大的相关标的，油头乙二醇（上海石化(600688，买入)）、丙烯酸（卫星石化(002648，买入)）正丁醇/MDI（万华化学(600309，买入)）、PTA  与涤纶长丝（恒逸石化(000703，增持)、荣盛石化(002493，买入)、桐昆股份(601233，买入)）、烧碱（滨化股份(601678，增持)）、TDI（沧州大化(600230，未评级)）、制冷剂（巨化股份(600160，未评级)）
        风险提示
        油价大幅波动带来的风险；化工品景气下行的风险。