主要化工品涨跌幅情况
涨幅前五:VA(17.78%),氯化铵(16.67%),醋酸(10.29%),环氧丙烷(8.06%),硬泡聚醚(7.77%)
跌幅前五:二氯甲烷(-18.31%),丁二烯(-15.45%),丁苯橡胶(-5.31%),PVC(-4.80%),聚合MDI(-4.79%)
上周行情回顾
上周化工行业表现弱于大市,申万一级化工指涨幅幅0.91%,上证指数和沪深300 分别上涨1.24%和2.20%;6 个二级子行业3 个涨幅为正;31 个三级子行业中,有17 个涨幅为正,其中,玻纤、其他塑料制品、日用化学产品及改性塑料涨幅居前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
VA 持续大涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周VA 涨17.78%至530 元/千克,延续了上周以来的涨价趋势,主要因下游需求向好,供给端方面帝斯曼停产检修6-8 周,叠加环保限产因素。目前VA厂家基本停止接单,行业延续供不应求,价格存在继续上涨可能。
环氧丙烷大涨。本周环氧丙烷涨8.06%至11400 元/吨,主要因行业库存较低,节后下游工厂陆续复工,加大对环氧丙烷需求,成本端丙烯处于高位,提供价格支撑。下周十九大召开在即,安全环保等对氯醇法工艺开工仍存在不确定因素,供应面或将延续紧缺状态,下游刚需采购热情犹存,价格存在继续上涨空间。
聚合MDI 价格下跌。本周聚合MDI 下跌4.79%至34750 元/吨,主要因万华10 月份增加市场供应量,整体货源较前期宽松,加上旺季临近尾声,需求渐弱。下周万华供应策略不会变化,叠加需求转弱,价格存在继续下跌空间。
近期推荐公司及主要观点
周期近期有所调整,一来环保对下游需求有所抑制,二来四季度是不少化工品子行业的淡季,市场对于价格的持续性有所担忧。十月下半月,三季报集中披露,建议关注产品价格向好,三季报超预期,具备一定成长性,估值较低的子行业和公司:1)推荐甲醇新产能投放,主要产品醋酸、甲醇、己二酸、尿素价格稳中有升,业绩持续向好,估值低的华鲁恒升;2)维生素行业在帝斯曼停产检修6-8 周以及浙江部分企业停产的影响下,产品价格持续上涨,推荐兄弟科技;3)下游玉米行业有望在生物燃料乙醇扩大生产和车用乙醇汽油实施方案的出台下触底反弹,成本端尿素稳中有升,复合肥行业有望迎来反转,推荐史丹利;4)推荐收入体量持续增长,费用率降低,产品价格提价,原料端涨价效应削弱,三季报业绩超预期,有望穿越周期的三棵树;5)麦草畏行业推广预期修复,孟山都财报披露麦草畏美国推广持续超预期,推荐扬农化工。
本周金股组合:
华鲁恒升(20%)、兄弟科技(20%)、史丹利(20%)、三棵树(20%)、扬农化工(20%)。
风险提示:大宗商品价格持续下跌的风险。