修正七八月经济的悲观预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从目前已公布的9月PMI、外贸和金融数据都显示出宏观经济存在较大的韧性，再次印证七、八两月经济数据的下滑大概率是受夏季高温、环保督察等短期因素扰动的影响，而并非趋势性下滑，经济数据在9月反弹的可能性较高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）进入10月份以来，地产销售开局遇冷，30个大中城市房地产销售降幅较9月进一步扩大。随着地产销售的进一步降温，由销售向地产投资的负向传导效应将进一步显现，预计地产投资大概率难以继续维持上半年的高增速。
        季节性因素及非标改善推高9月社会融资规模增长，M2增速短期反弹。9月社融超预期，主因委托贷款和信托贷款等非标回升比较明显，是9月社融回升中除了贷款以外贡献比较高的部分。居民部门的贷款仍是支撑信贷的主要力量，监管层对消费贷的严查暂时未对居民短期贷款带来影响，预计四季度将会有所显现。M2增速短期出现反弹，但中长期低位运行的趋势难改。整体看，9月金融信贷数据显示实体经济的融资需求仍较强劲，金融领域的去杠杆初见成效。
        央行提前超额续作MLF，节后市场资金面重回平稳。下周(10月14日-10月20日)央行公开市场有1700亿逆回购到期，其中周一到周五分别到期200亿、600亿、300亿、400亿、200亿；无正回购和央票到期；此外下周二(10月17日)和周三(10月18日)分别将有1280亿元和2275亿元MLF到期。货币市场上，本周流动性先紧后松，周五MLF超额对冲到期，央行"削峰填谷"的态度不变。后半月将有季度缴税对资金面形成冲击，预计流动性将总体平稳，但阶段性、结构性的紧张仍可不时出现。结合近期央行货币政策例会判断经济"稳中向好"、监管层表态"下半年有望继续保持上半年的经济增速"、以及金融数据超预期的情况来看，货币政策转向可能性进一步降低。