周报摘要:
事件一:9 月新能源汽车产销量分别为7.7 万辆和7.8 万辆 ,同比增长分别为79.7%和79.1%;2017 年前9 月累计产销分别为42.4 万辆和39.8 万辆 ,同比增长分别为40.2%和37.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新能源汽车产销符合下半年好于上半年,四季度好于三季度,最后一个月冲顶的规律,我们认为新能源汽车全年大概率实现70 万辆。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)继续看好未来三个月新能源汽车环比改善的趋势。
事件二:业内盛传长城汽车将要与宝马在国内成立合资公司,目前已经在寻找厂址,双方正在磋商将MINI 品牌汽车在华制造业务外包给长城汽车,以及将MINI 品牌汽车从中国出口到其他市场的可能性等事宜。长城汽车10 月13 日在港交所发布公告称与宝马就MINI 品牌汽车合作可行性仍在初步探讨和评估之中。
我们维持汽车行业投资金九银十的判断,建议9、10 月份积极主动配置汽车行业。
投资主线一:看好乘用车中渗透率占比较高的比亚迪、江淮汽车、众泰汽车将充分受益于双积分政策的布局;
投资主线二:下半年和明年看好整个新能源客车领域的发展,由于新能源客车补贴不退坡使得明年新能源客车将出现抢装和成本端的进一步下降,明年将成为新能源客车的大年,推荐宇通客车。
投资主线三:积极关注2017 年3 季报业绩大幅预增的公司,共有17 家上市公司业绩预增达30%以上。细分领域来看,整车端金龙业绩反转、众泰汽车并表业绩大幅增长;变速箱领域上市公司整体增速较快,广东鸿图、双环传动、鸿特精密、万里扬;重卡产业链潍柴动力、银轮股份、中原内配、斯太尔、远东传动。相对而言,我们建议关注重卡产业链的潍柴动力、银轮股份、中国重汽。
投资主线四:继续看好重卡行业的高景气度,三季报行情即将公布,重卡估值当前被低估,推荐中国重汽、潍柴动力。
投资主线五:在零部件板块,建议布局一汽大众产业链和特斯拉产业链相关标的,宁波华翔、一汽富维、继峰股份、旭升股份。
本周市场回顾:本周汽车指数上涨1.70%,上证综指上涨1.24%,汽车板块跑赢大盘0.46%。汽车板块涨幅位于申万28 个一级子行业中的第15 位。
下周组合推荐:上汽集团、中国重汽、宇通客车、银轮股份。
风险提示:汽车10 月产销辆不及预期。