统计局公布9  月房地产市场运行情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】房地产销售面积、投资额、新开工面积分别为17467  万平方米、11150  亿元、16037  万平方米，同比增速分别为-1.5%、9.2%、1.4%，前值分别为4.3%、7.8%、5.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        核心观点
        1）  单月销售增速跌到负值，“金九银十”风光不再。9  月全国商品房销售面积同比增长-1.5%，销售面积同比增速自2015  年3  月以来首次跌破0  点；销售金额同比增长1.6%，主要是受益于销售均价同比上涨了3.2%。9  月销售面积增速下降符合我们的预期，其主要原因有：1）9  月份全国多地集中出台了房地产调控政策，限制了房地产的供需；2）开发商推盘减少；3）房贷利率进一步提升，抑制了购房需求。我们认为，短期来看房地产调控政策难以松动，供需双弱，销售难以出现大幅回暖，“金九银十”风光不再，虽然四季度可能会出现开发商为了完成业绩目标而集中推盘，但整体供应量不会特别大，销售下滑的趋势难以改变。
        2）  投资增速继续回升，新开工面积增幅缩小。9  月份房地产开发投资额为11150亿元，同比增长9.2%，增速较上月上升了1.4  个百分点。9  月份房企到位资金为13291  亿元，同比增长1.2%，较上月下降了2.7  个百分点，其中房款的增速为-9.6%，较上月下降了13.7  个百分点；非房款增速为12.8%，较上月上升9.2  个百分点。从拿地上看，拿地成本大幅提升。9  月全国土地购置面积为2504  万平米，同比增长25.5%；但土地成交价款为1540  亿元，同比增长65%，增幅较上个月提高了14  个百分点，高地价使得房企保持谨慎的拿地态度。8  月份房地产新开工面积为16037  万平方米，同比增长1.4%，增速较上月下降了3.9  个百分点，符合我们的预期。我们预计10  月份投资增幅有小幅扩张，新开工面积继续维持正增长。
        3）  维持对2017  年全年销售面积、开发投资额、新开工面积的同比增速预测为5%、8.5%、10%。
        投资建议与投资标的
        基于目前的政策和房地产市场情况，我们有以下三条推荐主线：
        1）  在目前的租赁政策的红利催化下，我们将持续看好租赁市场的巨大发展空间。推荐世联行(002285，买入)、滨江集团(002244，买入)、三六五网(300295，买入)、嘉宝集团(600622，买入)、昆百大A(000560，未评级)、国创高新(002377，未评级)
        2）  在房地产调控政策较难松动的背景下，我们认为龙头公司比较优势sf  将更加突出。推荐万科A(000002，买入)、保利地产(600048，买入)、华夏幸福(600340，买入)、新城控股(601155，未评级)、阳光城(000671，未评级)
        3）  在北京总规和京津冀一体化发展提速的阶段，我们看好在北京及京津冀土储较多的公司。建议关注金融街(000402，未评级)、北京城建(600266，未评级)
        风险提示
        销售增长大幅低于预期。政策调控严厉程度超预期。利率出现明显上升。