一、统计局周四公布数据显示,中国三季度GDP 同比增长6.8%,前值增6.9%,我国经济连续9 个季度运行在6.7%-6.9%,保持中高速增长,经济韧性较强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三季度GDP 与二季度比小幅放缓,符合预期,放缓主要源于投资,此外,出口增速较上半年也有小幅放缓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)前三季度固定资产投资累计同比增长7.5%,较前两个季度8.6%放缓1.1 个百分点;消费累计增速10.4%,持平前两个季度。出口累计同比7.5%,较前两个季度8.2%小幅回落。9 月工业增加值增速6.6%,较上月提升0.6 个百分点,但除了发电、原煤产量增速回升以外,粗钢、水泥、金属等产量增速普遍回落,高技术制造业和装备制造业表现依旧亮眼。 社消当月同比增速回升0.2 个百分点至10.3%,其中,石油及制品大幅回升是消费短期反弹主因。汽车零售增速与上月持平(7.9%)。固定资产投资累计同比7.5%,前8 月读数7.8%,连续6 个月回落。主要三大分项中,房地产投资增速略有回升(前8 月7.9%到9 月8.1%),基建增速基本持平(1-8 月16.09%到9 月的15.88%),制造业投资继续回落(从前8 月4.5%到9 月4.2%)。房地产投资下行钝化主要源于库存去化和中长期的城镇化、城市群、棚改货币化、租赁住房市场建设的支撑。但9 月地产销量同比增速-1.5%,降至零值以下并创15 年4 月以来新低,3 季度地产销量增速也大幅滑落。整体看受消费和出口带动经济韧劲仍然较强,尽管3 季度经济增速回落,但前三季度GDP增速6.9%意味着4 季度保增长压力不大。后期看随着地产销量重回下行通道、上游涨价压缩中游利润降低企业投资意愿,以及环保限产等措施影响,4 季度经济增速仍有回落可能。
二、十一假期过后,A 股进入三季报密集披露期,然而期待中三季报行情并未出现,很多业绩高增长的公司财报披露后股价出现见光死。方大化工打响三季报第一枪,10 月9 日晚间披露三季报称,净利润1.195 亿元,同比增长187.82%。但出人意料的是,公司股价并未空中加油反而震荡走低,至10 月18 日收盘,方大化工7 个交易日中6 天收阴,累计跌幅超过5%。安纳达10 月17 日晚间披露三季报。报告期内净利1.25 亿元,同比增长555%;公司预计2017 年度全年盈利1.56 亿至1.71 亿元,同比增长267%至302%。靓丽的业绩并未让公司股价受到提振,公司股价18 日大幅低开后维持低位震荡,截止收盘,大跌4.42%。虽然截止18 日披露三季报的公司仅70 余家,但除上述2 家公司外,在前三季度业绩增幅超过100%的公司中,有11 家业绩披露日至10 月18 日收盘累计跌幅超过4%,其中,博汇纸业、厦门钨业累计跌幅超过10%。对于业绩大幅高增长的公司,股价出现见光死的原因主要是:一、当前很多业绩高增长的个股属于周期型行业,如有色、化工、造纸等,产品涨价对公司业绩具有明显的提振,但今年二季度以来,很多公司股价已经透支了未来业绩预期,业绩增幅亦在预料之中,且未来产品能否维持高位具有不确定性。二、主力借利好出货,高位套现。部分个股三季度以来涨幅较大,通过借业绩利好出货成为主力惯用伎俩。如博汇纸业、万华化学等,公司股价近期均创出近年或历史新高,因此也增强了主力套现的动机。事实上,上市公司三季度的业绩表现,很多都已经提前预告过。虽然业绩大幅预增是实实在在的利好,但具体到公司的股价走势,其影响因素可能更加复杂。特别是近期涨幅较大的个股,不排除主力资金借利好出货的可能。因此,对于前期涨幅较大,业绩预增幅度亦较高的公司,需防范踩雷风险。