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研究报告:瑞达期货-豆粕期权收评:豆粕窄幅振荡,期权涨跌不一-171020

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-10-20 17:16:32
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 28 KB 分享者: 693****29 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情介绍和分析
        m1801合约继续振荡上探,最高2861,收报2852,上涨6点(+0.21%),成交量为59.48万手,持仓量为165.84万手,日增仓+938手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.96%、17.65%、17.93%和18.13%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        10月20日,豆粕期权成交量24626手(按双边计算,下同),持仓量312914手,成交额1449.4万元。成交量和持仓量的PC-Ratio  分别为1.24(前日0.80)和0.67(前日0.66),两者皆上涨,看跌期权增仓明显,显示下方支撑较强。其中,一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的67.51%、23.72%,持仓量占比分别为63.48%和25.84%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃,流动性最好。
        受标的期货震荡上探的影响,看涨期权普遍上涨、看跌期权普遍下跌。看涨期权中,m1801-C-3200合约领涨,涨幅达+600.00%,m1801-C-3150合约次之,为+350.00%;而看跌期权中,  m1801-P-2800合约领跌,跌幅达-21.33%,m1801-P-2750合约次之,为-18.60%。m1801期权系列整体隐含波动收于14.53%,波动率小幅上升。
        豆粕1801合约小幅上扬,短线成交量低迷,缺乏大幅波动能量,技术上整体向好,预计短线保持偏强振荡格局,建议在2815-2835元/吨区间做多,止损2805元/吨。期权操作上,方向性策略,逢回调轻仓卖出看跌期权。波动率策略,当前波动率较低,有望上升,可轻仓做多波动率,买入日历价差组合。

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