核心观点
        板块配置：主板配置比例继续回升，中小创配置比例微降：随着三季度市场持续的反弹，全部A  股自由流通市值从209665.74  亿上升到225502.95  亿，增幅8%，而基金重仓股市值从4156.21  亿上升到4401.13  亿，增幅6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2017  年三季度A  股市场基金配置比例较Q2  的1.98%下降到1.95%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中主板、中小板、创业板持股市值分别为2537.40  亿、1246.61  亿和617.01  亿，配置比例分别为1.61%、2.83%和2.54%。主板，中小板，创业板的持仓市值均较Q2  出现上升，但是整体配置比例则出现微弱下降，中小创板块的配置比例下降幅度较大。主板的仓位连续五个季度上行，已从44.0%上升至57.66%，处于超配状态；中小板和创业板的仓位微降，分别在28.32%和14.02%。板块的配置比例分化进一步加剧。
        行业配置：金融周期加仓，TMT  减仓放缓。（1）金融地产：2017Q3金融和地产的仓位较Q2  上升2.24%至14.16%。自2003  年以来，金融地产的仓位的平均值是22.15%，中位数是17.87%，当前仓位处于历史底部区域，仍有加仓空间。金融地产仓位大幅上升的时候，沪深300  指数表现强势，反之亦然。目前金融地产小幅加仓，与沪深300  指数的表现形成一定的背离。（2）周期板块：有色板块仓位大幅上升2.52%，与新能源汽车产业链相关的锂、钴等小金属公司受到基金的青睐，大幅加仓有色行业。煤炭行业的仓位维持平稳，但仍处于历史的低位。（3）消费板块：消费板块仓位整体上升，环比上升0.51%。但是内部分化明显，食品饮料环比大幅上升2.66%，而家电、汽车环比下降1.48%、0.42%。目前家电、食品饮料已经大幅超配。（4）TMT  板块  ：TMT  板块持仓市值占比有所放缓，从2015年Q1  历史最高的32%下降到目前的21.53%，较Q2  的21.52%维持平稳，但是处于历史平均水平以上。从各个子行业来看，受益于苹果产业链高景气度的电子元器件行业持仓市值环比上升0.74%，而计算机、传媒环比下降0.45%、0.51%。
        板块配置走向均衡：从整个历史来看，2017  年3  季度基金持仓较历史相对高的行业有电子元器件，家电，有色金属等行业。较历史均值以下最大的行业是房地产，银行，交通运输。周期和金融的仓位上升，消费内部分化显著，TMT  仓位减缓放缓。基金仓位的配置较Q2  更加均衡。
        风险提示：数据有一定的延时，可能无法及时反映市场变化，可能导致模型失灵。