河南省发改委近日公示省内分散式风电开发方案，已具备核准条件的分散式风电项目共有123个，总规模207.9万千瓦。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        核心观点
        2017年6月，国家能源局下发《关于加快推进分散式接入风电项目建设有关要求的通知》（后称《通知》），要求“加快推动分散式风电开发”，之后河南、湖南、江苏、浙江等省陆续启动了十三五分散式风电发展规划。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）河南省此次率先公示开发方案，预计其他省份也会有类似的后续计划公布。
        2017年8月底河南省已经公布了2017年的核准计划，计划核准22个项目规模总计441万千瓦。能源局《通知》规定“分散式接入风电项目不受年度指导规模的限制”，因此这次公示的分散式项目属于计划外增量，按照河南省的比例预计全国分散式风电的核准规模将达15-20GW。此次项目集中公示表明河南省积极响应了能源局鼓励简化分散式风电核准程序的要求，从而为分散式风电的规模化发展扫除了一大障碍。
        分散式风电的优势一是能够更好地匹配中东南部的自然条件特点，以配网负荷和接入条件确定建设规模；二是投资规模小、建设周期短、更容易吸引民间资本参与，带动投资主体向多元化方向发展；  三是中东南部普遍网架结构坚强，配电网用电负荷高，无消纳之虞，项目收入更加稳定。此外，与分布式光伏一样，分散式风电的补贴部分由当地电网公司垫付，现金流情况更好。
        与传统集中式风电相比，分散式风电项目主要针对低风速、高负荷地区，适用于低风速地区的风电机组制造成本必然高于目前用于中、高风速地区的风电机组，也对分散式风电开发商、风机制造商提出了更高要求。此外，分散式风电项目分散、单体规模小，无法像集中式项目那样低成本运维，因此有利于市场份额大、可以规模化、区域化管理运维的龙头企业，预计分散式风电市场的集中度要高于传统集中式风电市场。
        投资建议与投资标的
        我们认为在当前的政策框架下，2018-2020年风电行业将走出近年来的底部，分散式风电进一步推高未来几年的装机规模，同时分散式风电的需求更有利于行业内龙头，建议关注整机龙头金风科技(002202，买入)以及塔架行业的龙头供应商天顺风能(002531，买入)和泰胜风能(300129，未评级)。
        风险提示
        风电装机容量不达预期
        分散式风电推进速度不达预期
        弃风情况大幅恶化