本周行业观点：新能源发电端存在预期差
        1、新能源汽车市场观点：新能源汽车产业链公司发布较好的三季报，进一步印证行业进入了最好的成长期；四季度是新能源汽车销售的旺季，目前产业链供需情况较好，关注龙头公司和未来格局大的企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、新能源汽车投资观点：我们判断2017  年是将是行业新的起步；市场经过我们最为看好的三季度后，后期越来越要重视中下游，投资机会需要以时间换空间！展望未来，未来一年半是行业最好的向上周期；未来3-5  年仍是行业最好的成长期和最好的投资时期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们建议从以下三个方面挖掘投资机会：1、主产业链机会：关注进入特斯拉、吉利汽车、北汽新能源等新能源汽车厂商主产业链的企业。  2、壁垒高的环节：关注资源属性与高技术壁垒环节。3、核心环节以及还可以做大的环节。
        3、光伏：从中电联的名单看，行业的集中度在提升，尤其是在中上游；2018  年将是新旧产能竞争的一年，也将导致成本进一步下降，我们看好龙头公司。其次，我们认为中下游仍有变革机会，尤其是在电池端和下游分布式端，看好在此两处有突破的公司。
        4、储能：看好储能的市场，我们认为储能已到爆发的临界点，关注新能源发电侧、削峰填谷等需求端。
        5、电力设备：结合电改，看好国内的工商业应用、海外市场，龙头公司具有明显优势。
        6、风电：未来行业集中度提高，龙头现金流较其他新能源企业好，建议关注龙头。
        7、风险提示：1）政策支持不到位、宏观环境变化等系统性风险。2）新能源乘用车、分布式光伏等新领域的发展低于预期。3）电动车安全事故、光伏技术变化等因素的影响。
        本期【卓越推】林洋能源（601222）
        林洋能源（601222）  （2017-11-10  收盘价10.05  元）
        核心推荐理由：
        1、分布式光伏业务引领公司业绩增长。截至2017年6月30日，公司在设计、在建及运营的光伏电站装机容量超过1.5GW；其中已并网1124MW，江苏地区207MW、安徽地区438MW、山东地区221MW、河南、河北、辽宁地区合计123MW、内蒙古地区集中式电站135MW。上半年光伏电站共计发电64,948万千瓦时，实现毛利润39,411万元。分布式光伏电站开发、投资、建设及运营已经成为公司主要的业绩增长点。2017年上半年，公司公布与中广核新能源投资（深圳）有限公司安徽分公司三年1GW，ENGIE中国投资简易股份有限公司三年500兆瓦的战略合作协议，公司除自主开发建设运营电站的同时，拓展商业模式，通过公司业务开发优势、产品品质及运营能力，为战略合作的央企和世界500强等企业定向开发、建设、运营优质分布式光伏电站，打造新能源板块业绩新增长点。  
        2、互联网+智慧能源业务全面启动，打造第三业绩增长点。公司2016年申报的江苏连云港经济技术开发区能源互联网试点示范项目，已于2017年3月6日成功入围首批“互联网+”智慧能源（能源互联网）示范项目。未来，公司将继续深耕于智慧分布式电站的开发与建设，着力发展智慧低碳园区，力争将该项目打造成有特色、可持续、可复制的模式，并在其他园区推广。此外，公司还不断通过战略合作提升公司产品竞争力，上半年分别与亿纬锂能、蔚来汽车、驿动汽车、贲安能源等在储能市场和能源互联网领域展开合作，进一步提升公司在储能市场的核心竞争力。  
        3、智能电表龙头，海外业务拓展增厚公司业绩。公司持续加强企业管理，智能板块发挥自身优势，积极应对市场变化，取得了良好的开局。2017年上半年，公司积极参与国网公司、南网公司以及南网广东公司等省网公司组织的招标活动，合计中标金额约7.39亿元，中标金额和中标数量均位列行业前茅。在海外智能用电业务的拓展方面，与战略大客户优势互补全面合作开拓全球市场的同时，与各国的当地合作伙伴一起深耕当地市场。公司在中东、亚太、欧洲和拉美等海外市场进行重点布局，实现海外销售2485万美元，同比增长1203.75%，在手订单高达近5000万美元。我们预计公司的海外布局有望在未来增厚公司业绩。  
        盈利预测和投资评级：我们预计公司2017年、2018年、2019年EPS分别为0.39元、0.50元、0.60元，维持公司“买入”评级。  
        风险提示：1、光伏业务拓展低于预期；  2、创新发展方面低于预期。