◆一周行业观察：采暖季限产对周期品价格形成支撑
        随着北方正式进入采暖季，环保限产开始对周期品价格提供实质支撑，周期品价格下跌有所趋缓，上周煤炭、钢材、原油、水泥、PVC  等部分化工品价格均有上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期发电耗煤增速由正转负，从侧面印证了工业生产逐步放缓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，房地产销售持续低迷，财政支出增速下滑，需求逐步趋弱下，周期出现系统性行情的可能性不大。但是，由于采暖季限产下的供给收缩，周期品价格短期得到支撑有所反弹，周期板块短期或有交易性机会。
        ◆上游
        煤炭：上周动力煤、焦煤、焦炭期货价格上涨，考虑到即将进入动力煤消费旺季、安全检查等因素，煤价下行的速度或将逐步放缓。
        油气：布油、美油升至15  年4  月以来新高，OPEC  减产执行率提升，沙特反腐等地缘政治乱局短期对原油价格有所支撑。
        有色金属：上周工业金属跌多涨少，LME  期铜、铝高位震荡调整下行，期镍大跌。美国税改再遇分歧美元盘整，沙特地缘政治上升刺激金价上涨。
        ◆中游
        钢铁：主要钢材品种期货价格上涨，即将正式进入采暖季，若唐山严格执行减产计划，仍将有可能使钢铁行业呈现供给偏紧格局，短期或对钢价形成一定支撑。
        水泥玻璃：华南地区需求旺季，库存处于低位，水泥价格稳中向上。北方地区全面进入错峰生产周期，也有利于支撑水泥价格。
        电力：10  月份日均耗煤增速由月初的30.9%直降至月末3.0%，进入11月后进一步下降至-3.4%。发电耗煤增速由正转负，工业生产有所放缓。
        化工：PTA、PVC  等主要化工产品期货普涨，维生素E  价格上涨，TDI、MDI  等精细化工产品价格继续回调。
        造纸：上周瓦楞纸、箱板纸均环比大幅降价。随着双十一快递业用纸高峰结束，未来需求下行可能性较高，纸价或将面临一定调整压力。
        ◆下游
        房地产：房地产成交面积继续低位徘徊，一二线城市土地供应环比大增。
        商品房库存继续去化支撑房价。
        汽车：10  月新能源汽车销量同比翻倍，景气度仍然较高。11  月8  日央行、银监会发布修订后的《汽车贷款管理办法》，新能源汽车再次获得贷款政策支持。
        ◆风险提示
        需求下行超预期，导致周期品价格下跌。