关键要素：
        17  年环保板块整体表现弱于市场，但是国内的污染问题长期存在，环保督查发现污染问题，加速整改，细分领域存在投资加速预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在建设生态文明建设被提升到千年大计的政策背景下，建议后续围绕各环保细分领域龙头公司、危废处理、流域治理产业链展开布局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资要点：
        环境问题任重道远，宏观环境增加环保需求。污染问题长期存在，环保督查加速整改；生态文明建设被提升到新高度，存在政策持续刺激基础；经济结构转型、供给侧改革起成效、环境治理投资需求提升。
        行业成长可持续，格局变化看龙头。17  年前三季度板块营收增长36.46%，行业整体景气度高。细分子行业业绩增速差别较大，订单向龙头企业聚集明显，龙头公司成长性普遍好于板块平均水平。预计未来各细分子行业市场集中度提高，具备经验优势、资本实力的细分行业龙头有望获得持续竞争力。
        布局细分景气领域。危废处理存缺口，产能布局成竞争关键。预计18  年危废行业市场集中度提升，竞争格局改善，同时具备专业处理经验、较强资本实力、丰富并购经验、低成本技术处理路径公司将会在这一阶段快速成长。流域治理产业链长、市场足够大，后续存在加大投资预期，且未来雄安新区建设投资落实将对相关公司业绩形成刺激；资质完善、项目建设经验丰富、融资能力强的国企、央企以及占据技术优势的大型民营企业受益。
        投资评级及投资主线：维持行业“同步大市”投资评级。18  年环保税征收、建设生态文明等四大任务将被逐步落实、部分细分子行业竞争格局改善，环保板块存在修复性机会。建议围绕以下三条主线展开布局：1）  各环保细分领域龙头公司；2）  具备综合处理能力、融资成本优势、资源优势、技术路径导致低成本优势的领先危废处理企业；3）  获取PPP  订单能力较强、具备融资成本优势的流域治理产业链公司。建议重点关注：东江环保、中金环境、聚光科技、东方园林。
        风险提示：生态文明建设政策执行力度不及预期；资金面持续收紧，融资成本增加，项目建设进度受影响；系统性风险。