川财周观点
据电动汽车资源网报道,财政部召集四部委、协会专家、主要企业代表就2018年新能源汽车补贴调整方向及方案进行小范围讨论,最快有望本周发布。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018年新能源汽车补贴政策主要从三个方面进行调整:续航里程补贴的分档将更细、电池能量密度要求提高、能耗系数分档补贴。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)乘用车方面,A00 级车型补贴退坡或比较大;物流车方面,动力电池能量密度要求将可能提升至115Wh/kg,此前要求为90Wh/kg;客车方面,度电补贴或从1800 元下降至1100元。
对此我们认为:1、国家推动新能源车更加市场化的趋势并未发生变化,但是补贴退坡的节奏或超出市场预期;2、此次退坡可能导致产业链企业的毛利率进一步下滑,即使新能源车销售总量保持年均50%以上的高增长,相关企业利润难以同步增长。因此目前产业链中高毛利率的环节,如锂盐和隔膜等细分领域,或将受到较大挤压。整体来看,新能源车板块企业的估值相对较高,股价后期存在调整风险。
市场表现
本周沪深300 指数上涨0.22%,收于4120.85 点,汽车与零部件指数下跌3.73%,新能源汽车指数下跌6.79%,锂电池指数下跌9.00%,特斯拉指数下跌5.65%。汽车与零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉板块表现均弱于大盘。
公司公告
苏奥传感(300507):实际控制人李宏庆计划增持比例不超过本公司总股2%的股份;亿纬锂能(300014):第三期员工持股计划不超过5,500 万元;德宏股份(603701):签订拆迁协议,补偿金额共计七千四百余万元;银轮股份( 002126 ): 以增资形式投资境外企业Hyperloop TransportationTechnologies,Inc,同时成为通用供应商;融捷股份(002192):放弃子公司东莞市德瑞精密设备有限公司35%股权转让的优先购买权。
行业资讯
百度、力帆、盼达在北京联合发布无人驾驶领域合作内容(中汽协);吉利全面收购专注飞行汽车研究的太力公司(中汽协);工信部公示第302 批新车(电动汽车资源网);长安汽车宣布:将在2025 年全面停止销售传统燃油车,实现全谱系产品电气化(电动汽车资源网);百度将在2018 年量产无人驾驶车(中汽协);“新能源汽车碳纤维车体及部件项目”在江苏常州正式奠基(中汽协);大众计划投资100 亿欧元用于纯电动车及插电混动车的研发与制造(中汽协)。
风险提示:宏观经济不及预期,政策波动带来的销售回落。