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通信行业研究报告:民生证券-通信行业周报:移动光缆招标1.1亿芯公里,光纤光缆持续高景气-171120

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2017-11-20 14:36:53
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑平
研报出处: 民生证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 880 KB 分享者: 451****32 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:  
        上周回顾  
        上周通信板块下跌3.42%,同期沪深300指数上涨0.22%,中小板块指下跌3.31%,创业板指数下跌3.51%,跑输沪深300指数3.64个百分点,跑输中小板块指数0.13个百分点,跑赢创业板指数0.09个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中通信运营下跌4.82%,通信设备制造下跌3.20%,通信配套服务板块下跌3.33%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        上周涨幅居前有:大富科技(300134)23.47%、科大讯飞(002230)15.22%、春兴精工(002547)10.78%、武汉凡谷(002194)8.57%、超汛通信(603322)7.04%;  上周跌幅居前有:中光防雷(300414)-20.40%、中富通(300560)-17.84%、华脉科技(603042)-17.41%、平治信息(300571)-16.69%、二六三(002467)-16.06%。  
        本周观点及投资建议  
        事件回顾:11月16日从中国移动采购与招标网获悉,中国移动2018年普通光缆集采招标启动。本期预估采购规模约为359.3万皮长公里(折合1.1亿芯公里),预计本次采购需求满足期为6个月,中标人数量为10至18家。同时,在举行的"第十一届中国光通信发展和竞争力论坛"上,中国电信集团科技委主任韦乐平表示,5G对光通信发展的带来了新机遇和挑战,机遇是光纤、光模块、光接入网络系统等整个产业都会因5G建设而受益,其中光纤是5G建设中的第一受益者;挑战是5G中光纤通信要想实现真正实现和大规模应用,还有待于技术创新和经济层面的突破。在光通信产业中,光纤是5G建设中的第一受益者。5G的频段高,基站数量可能是4G的2-3  倍,若按全覆盖要求,据Fiber  Broadband  Association估计5G的光纤用量会比4G多16  倍。考虑到我国4G基站覆盖密度已经很高,城区间距仅数百米,估计5G光纤用量将会是4G的2-3倍。(资料来源:中国通信网)  
        民生观点:随着中国提出了"宽带中国战略",政府加快推进运营商"提速降费",  中国一跃而成全球最大的光纤消费市场。在宽带中国、光纤到户实施、三网融合以及"光进铜退"等多重政策的持续推进,保证了中国光纤光缆行业的持续增长。互联网公司建设大型数据中心,也将带来大量光纤需求。同时,对于欧美反倾销裁决继续,国内光纤厂商致力于扩大光纤预制棒和光纤产能,抓住这波网络升级的大机遇。随着中国移动2018年普通光缆半年采购规模为1.1亿芯公里,我们预计2018年中国移动一家预计需要2亿芯公里,中国电信之前集采了5000万芯公里,中国联通预计是3000万-4000万芯公里,外加广电和电网等需求,总计可光纤光缆需求达到3.5  亿芯公里。纵观三大运营商的集采,集采规模均超市场预期,2018年光纤光缆景气基本定调,多重利好驱动光纤光缆行业持续景气。  
        推荐光纤光缆公司:亨通光电,中天科技,烽火通信,通鼎互联等。  
        维持行业推荐评级  
        我们看好通信行业作为基础建设,在新一轮经济变革中的关键作用,建议中长期持有。1)5G测试验证顺利,落地进程加快,建议关注:中兴通讯、通宇通讯;2)三大运营商加大固网投资对光纤光缆需求,以及数据中心对光模块需求快速提升,推荐光通信板块亨通光电、光迅科技、新易盛、博创科技、烽火通信等。3)企业云化比例不断提升,IDC、云计算市场空间巨大,推荐光环新网、高升控股、华星创业等;4)NB-IoT催生物联网行业应用落地,推荐宜通世纪、三川智慧等;5)关注网络安全,国产化替代,重点推荐烽火通信、星网锐捷等;  6)公共安全,重点推荐海能达。  
        行业重点新闻  
        爱立信提交重要5G专利申请  (2)中国移动、中兴通讯和Qualcomm完成全球首个基于3GPP标准的端到端5G新空口系统互通  (3)工信部明确5G系统在3000-5000MHz频段内的频率使用规划  (4)Qualcomm宣布投资9家中国公司:商汤科技、摩拜单车榜上有名  (5)华为发布《5G频谱立场白皮书》:呼吁加强全球协同  (6)高通董事会拒绝博通收购提议:严重低估高通价值  
        风险提示  
        三大运营商投入不及预期;光纤光缆景气度不达预期。  

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