周报观点:焦化限产执行较差
本周,煤炭板块下跌 1.99%,沪深 300 上涨 0.22%,板块先涨后跌走势,前期受采暖季催化,后期发改委加强煤炭价格监管言论影响市场情绪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周正式进入供暖季,动力煤需求显著增多,六大电厂日耗煤升至 62.20 万吨,周环比上涨 6.14%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周六大电厂库存均值为 21.4 天,较去年同期增 1.66 天,发电厂补库空间较小,发改委调控下,价格有望保持平稳。焦炭方面,焦炭限产执行较差,钢厂严格限产下焦炭需求下降,总体看供大于求,焦化厂提价困难、普遍亏损,预计焦煤价格将承压。焦炭、焦煤后期看点或在冬储,我们将持续跟踪。标的上,我们推荐关注受益于采暖季供暖及煤炭行业整合的动力煤龙头企业,以及受益于国企改革催化的山西国改股,相关标的如中国神华(601088)。
行业、公司要闻:发改委:下一步价格监管重点主要集中在商品房和煤炭
1)发改委政策研究室副主任:下一步价格监管的重点将主要集中在商品房和煤炭;2)10 月份,原煤产量 2.8 亿吨,同比增长 1.5%,进口煤炭 2128 万吨,同比下降 1.4%;3)本期环渤海动力煤价格指数报收于 577 元/吨,环比下降 1元/吨,指数连续六期下降,累计跌幅 9 元/吨;4)中国神华(601088):10 月公司销售煤炭 34.4 百万吨,同比降低 3.4%;总发电量为 20.93 十亿千瓦时,同比增长 12.1%;5)中煤能源(601898):公司 10 月份生产商品煤 592 万吨,同比降低 20.5%;生产尿素 18 万吨,同比上升 3.4%;生产甲醇 6.7 万吨,同比下降 10.7%。
价格:环渤海动力煤价格继续下降
环渤海动力煤 5500K 报 577 元/吨,周环比下降 0.17%;山西优混 5500K 报 580元/吨,与上周持平。柳林 4 号焦精煤报 860 元/吨,周环比下降 9.47%;唐山二级冶金焦报 1600 元/吨,周环比下降 5.88%。秦皇岛至广州运费报 74.5 元/吨,与上周持平;秦皇岛至上海运费报 50.0 元/吨,周环比上涨 13.64%。
产销存:六大发电集团煤炭库存同比上涨 6.82%
截至本周末,秦皇岛港动力煤库存报 698 万吨,周环比下降 0.99%。六大发电集团动力煤库存合计 1269.10 万吨,周环比下降 1.38%,同比上涨 6.82%;六大发电集团日耗煤报 62.20 万吨,周环比上涨 6.14%,同比上涨 1.80%。
风险提示:宏观经济形势调整,行业政策变化。