投资要点
两融市场概况
11 月17 日一周,沪深两市两融余额10280.22 亿元,环比上升0.48%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】融资余额10226.36 亿元,环比上升0.45%;融资买入额2995.48 亿元,环比上升8.02%;融资偿还额2949.88 亿元,环比上升15.89%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)融券余额53.86亿元,环比上升7.70%%,融券卖出额54.02 亿元,环比上升21.46%;融券偿还额49.26 亿元,环比上升14.26%。
行业分析
11 月17 日一周,所有行业融资余额增幅最大的五大行业为休闲服务、食品饮料、电气设备、银行、通信,其中休闲服务环比增加11.94%,食品饮料环比增加9.28%。所有行业融券余额增幅最大的五大行业为银行、房地产、建筑材料、传媒、纺织服装,其中银行环比增加61.27%,房地产环比增加33.45%。
ETF 两融数据概况
11 月17 日一周,ETF 两融余额726.74 亿元,环比上升3.55%;其中融资余额706.25 亿元,环比上升3.30%。融券方面,ETF 融券余额20.49 亿元,环比上升13.21%。
总结
上周白马股盛极而衰后有所反弹,但在市场整体颓势下,白马们亦开始缩编,周五再度出现曾经的“一九”行情。市场自然调整为多,与债市、汇市关联性弱,慢牛途中短期休整。两融余额上周五有所回落,但较前一周仍有所增加,上周两融余额10280.22 亿元,环比上升0.48%,其中,融资余额10226.36 亿元,环比上升0.45%,融券余额53.86 亿元,环比上升7.70%。
市场以自然调整为主,1)债券市场延续底部盘整和企稳,股债联动逻辑不通畅。2)汇率方面,美元指数延续走弱,汇率之忧缺乏数据支撑。3)部分白马龙头逼近估值天花板、新能源汽车产业链遭遇补贴退坡影响、先进制造主题投资出现第一波回落、上中游周期股上涨的需求共振时机未到以及商业流通股如期回落等。
无论是周末落地的资管新规,还是面对明年经济增长的不确定性,确定性仍然是应对的不二法门。结合上周二盘后点评《消费等白马股调整符合预期》,短期以稳健防御为上,选择市场稳定性品种如银行保险为主,对滞胀类品种、年底政策预期品种进一步优选,选择大市值公司。
风险提示:入市有风险,投资需谨慎。