二级市场表现:近一个月以来汽车板块下跌2.8%，跑输沪深300指数7.3个百分点（沪深300上涨4.5%），其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务涨幅分别为-2.6%/-9.5%/-1.7%/-4.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        乘用车增速放缓，预计客车将放量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）10月，汽车销售270.4万辆，同比增长2%，增幅环比9月下滑。乘用车增速为0.4%，细分车型来看，SUV销量增加，其他车型有不同程度的下降。自主车企分化进一步加速，吉利、广汽传祺、上汽自主表现优秀。随着年底购车高峰到来，预计终端优惠的幅度不会大幅扩大。商用车方面，重卡依然保持高景气度，增速有所下滑的主要原因是16年10月重卡已经起量，基数较高，预计全年销量110万辆。客车小幅增长，预计11月和12月放量，行业集中度进一步提升。
        新能源车增速提高，年底放量在即：据中汽协统计，2017年10月新能源汽车销售9.2万辆，同比增加85.9%，增速环比9月份提高6.8个百分点。1-10月新能源汽车销售51.7万辆，同比增长45.7%。双积分政策的推出，将更大程度地调动车企生产新能源车的积极性，预计2017新能源车销量在70万辆的水平。  
        行业收入与利润增幅收窄。据国家统计局数据，2017前9月汽车行业收入/利润总额同比增长11.9%/10.3%，与2016年同期相比，收入增幅和利润增幅都呈现收窄趋势。我们认为，主要原因是汽车销量增幅低于2016年同期所致。  
        盈利预测与投资建议：建议择优布局处于新品周期的乘用车企，强烈推荐上汽集团、广汽集团；新能源汽车强烈推荐宇通客车（客车龙头企业市占率提升）；零部件看好外资客户占比较高，细分行业属性较好的优质成长股，看好大众产业链：强烈推荐星宇股份（车灯产品升级+核心客户新品周期）、中鼎股份（国内非轮胎橡胶件龙头+海外并购扩张明显）、宁波华翔（最受益大众新周期的高端内饰龙头），推荐福耀玻璃（汽车玻璃龙头+进军海外市场）、宁波高发（受益自动变速箱升级+吉利产业链），银轮股份（热管理领导者+产品布局优异）。  
        风险提示：新能源汽车推广不及预期；新车销售不及预期。