核心观点
        实控人转让部分股权给鑫三力法人，股东结构更加优化，有利于公司长期发展：公司晚间发布公告，控股股东、实际控制人谭永良与公司股东、公司全资子公司鑫三力法定代表人师利全先生于2017  年11  月20  日签署了《股份转让协议》，谭永良先生拟以协议转让方式将其持有的2,755.00万股公司无限售条件流通股（占公司总股本的9.55%）转让给师利全先生，每股转让价格28.25  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】转让完成之后谭永良持股占比28.65%，师利全持股占比11.42%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）鑫三力近年来发展迅猛，营收和净利规模已经超过原主业。本次股权转让有利于优化公司股东结构、平衡业务发展规模、增强公司盈利能力、提升可持续发展能力，将对公司经营及发展产生积极影响。
        深度受益OLED  屏幕更替，鑫三力迈向高速发展期：我们认为公司是智能手机OLED  屏幕渗透浪潮下最受益的3C  设备提供商之一。目前看来，由于OLED  屏性能上的优势明显，未来使用OLED  屏幕的手机占比势必会持续提升，渗透空间巨大。鑫三力的OLED  屏幕后端组装设备已经获得大客户TPK  认可，上半年2-3  月份公告了与TPK  签署的Bonding  类、点胶类设备合同，订单金额合计一共4.9  亿元。对比之下，15、16  年鑫三力与TPK  所签订单仅3752  万元，今年的订单量大超预期，业绩也在预期中持续爆发。随着未来OLED  屏厂商的大量投产，公司也将迎来高速发展期。
        股权激励价格在股价附近，行权条件彰显管理层信心：公司1  月推出大额股权激励计划，拟向激励对象授予股票期权总计400  万份，占股本总额14,941.6575  万股的2.68%，涉及激励对象123  人，行权价格55.36  元，分红复权后仍在目前的股价附近。本次股票期权激励计划设定了以2016  年营业收入为基数，2017-2019  年营业收入增长率分别不低于70%、140%、210%的业绩考核目标，行权要求的业绩连续三年保持高速增长，行权价格也接近市价，彰显了公司管理层对于未来发展的信心。
        我们预计2017-2019  年公司将实现净利润2.41  亿、4.25  亿、5.81  亿，对应EPS  为0.84  元、1.47  元、2.01  元，PE  为38X、21X，17X，维持“强烈推荐”评级。
        风险提示：公司传统业务开展不及预期；未来订单增速低于预期。