市场综述
        市场表现：市场预期军工央企改制或将提速，军工板块大涨
        今日沪深两市走势出现分化，沪指报收3430.46  点，上涨0.59%；深成指报收11560.80  点，下跌0.36%；两市成交额与前一交易日基本持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】创业板指收1853.38  点，下跌0.19%；中小板指下跌0.61%；上证50  上涨0.84%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从行业角度来看，受中国航天科工集团改制和预期未来军工央企改制或将提速的影响，军工板块崛起，国防军工、银行、采掘分别上涨3.18%、2.30%、1.64%；食品饮料、休闲服务、家用电器、医药生物等大消费板块出现较大回调，分别下跌2.48%、1.99%、1.35%、0.73%。从概念板块来看，3D  传感、芯片国产化、航母概念股表现活跃，指数涨幅均超3%；5G  概念股、次新股表现低迷。
        短期展望：结构性分化延续，龙头白马仍是主线
        短期来看，市场结构性分化依然延续，上证50  持续上涨，创业板和中小板继续调整，严监管背景下龙头白马依然是市场主线。一是资管《征求意见稿》导致股市资金流入和风险偏好提升受限，强监管背景下大盘蓝筹得以继续享受流动性溢价。二是严监管使得投资者对安全性的需求上升，从年报业绩预告上看，仍是龙头白马的增长和稳定性更好。三是年内IPO  常态化使得中小票的稀缺性受到冲击，中小创市场的流动性和风险偏好受到影响。短期来看，仍建议关注消费、医药及金融等蓝筹板块。主题上国企改革是可以持续关注的方向。上周发改委消息显示31  家中央和地方国有企业被纳入第三批混合所有制改革试点范围；今日航天科技公告公司实控人航天科工集团公司完成公司制改制及更名提振军工央企改革预期；国企改革有序推进，优质国企间强强联合值得关注。
        行业热点
        银行：监管落地，银行业估值修复
        11  月22  日上证综指上涨0.59%，银行业板块上涨2.31%，在28  个行业板块中涨幅排名第2。板块内，只有宁波银行下跌，跌幅为0.48%，涨幅前三的股票是民生银行、平安银行、农业银行，涨幅分别为4.98%、4.5%、3.83%，资管新政出台讨论稿，银行理财严监管政策落地，从政策内容上来看，政策没有超出市场预期，缓冲时间较长，受影响的银行营业收入占比较低；同时降低了未来银行风险，有利于提高整个板块估值预期；推动银行成立资管子公司，有助于分离风险，扩大规模，提高收益，推动银行板块股价持续上升。
        风险提示
        政策出现超预期变动；经济复苏不及预期；外部出现黑天鹅事件。