投资要点：
        公司发布三季度业绩公告：前三季度实现营收32.90亿元（+30.34%），归母净利7.38亿元（+35.83%），扣非净利6.98亿元（+30.93%），eps0.42元（+32.37%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】单季度来看，2017Q3实现营收11.08亿元（+30.54%），归母净利2.43亿元（+46.28%），扣非净利2.07亿元（+28.03%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司业绩符合预期，医疗器械和药品板块销售规模扩大，拉动业绩保持显著增长。
        外延并购持续推进，药品制剂开始放量
        公司计划分四次收购博鳌生物75%股权，布局糖尿病用药市场。博鳌生物主要业务包括胰岛素及其类似物，其中甘精胰岛素正在三期临床阶段，预计未来3年内上市。而已有的心脑血管药物产品线中，药品实现招放量，预计氯吡格雷和阿托伐他汀放量涨幅分别在50%和100%以上，其中氯吡格雷市场份额预计已经突破10%，未来将进一步强占市场，持续放量。此外，公司在器械方面收购锵镜医疗，强化京津冀地区外科医疗器械代理销售。
        器械板块持续推进，依然看好可降解支架
        我们估计公司前三季度支架业务增速在20%左右，其中Nano支架上升空间较为广阔，明年有望进入广东、北京等十几个省份的市场，带动支架整体增速提升至25%左右。此前美国雅培公司由于商业原因，宣布停止在所有国家销售可降解支架，继续开发新一代可降解支架。公司在研的新一代可降解支架吸取雅培的经验教训，未来将在筛查适应症患者、遵循PSP规范、调整术后抗凝用药剂量及疗程三个方面对医生进行培训，充分发挥后发优势。预计在2018年上市后，前期由于增加学术推广、扩大营销渠道将导致销售费用提升，但在2019年有望大幅增厚公司利润。
        盈利预测与投资建议
        预计公司2017-2019年营业收入49.8/64.4/85.6亿元、净利润分别为9.3/13.8/18.9亿元，EPS为0.52/0.77/1.06元，对应PE为44/30/22倍，维持“增持”评级。
        风险提示
        产品研发进度不及预期，招标不及预期。