鸡蛋:现货带动期价上涨
1. 鸡蛋现货价格本周持续稳中上涨,与11月17日相比,主产区均价累计上涨0.28元/斤,主销区均价累计上涨0.28元/斤。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】贸易监控显示,本周周五之前收货较难,走货加快,贸易状况持续改善,临近周末收货变容易,走货有所放缓,贸易商库存偏低,较上周有持续小幅下降,贸易商看涨预期临近周末转弱,如东北和华东地区看涨预期有明显减弱;
2. 鸡蛋期价本周整体上行,以收盘价计,1月合约上涨84元,5月合约上涨88元,9月合约上涨36元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至11月24日,主产区均价对1月合约贴水296元,湖北浠水贴水181元;
3. 在前期报告中提及,从芝华数据可以看出,目前蛋鸡存栏继续环比增加,鸡龄结构显示"两头增中间减"即后备鸡和即将淘汰鸡占比均有增加,而主力产蛋鸡占比下降,表明目前养殖高利润情况下,养殖户补栏积极性上升,淘汰积极性下降,这意味着后期供应下降幅度或低于之前预期。再加上今年9月季节性下跌之后鸡蛋现货价格持续坚挺,或有贸易商和需求企业着手补库,这同样会压制后期春节前现货价格上涨幅度。从今年6月以来截至目前的现货价格走势来看,总体与2012年现货价格走势颇为相似,2013年1月现货价格未有突破2012年9月高点,再加上今年绝对价格低于2012年,我们倾向于预计1月现货价格或难以突破9月高点;
4. 5月期价最近两周走势较为强势,或出于对养殖户延迟淘汰的担忧和现货价格上涨的带动,但6月以来蛋鸡养殖利润高企,鸡苗价格大幅回升,表明养殖户补栏积极性较高,芝华数据亦显示8月以来育雏期补栏量同比与环比均有显著增加,明年5月之前鸡蛋供需改善概率逐步加大。
交易建议:
5. 在这种情况下,我们建议投资者放弃1月合约做多机会,因其后期涨幅或有限,转而等待后期期现货上涨之后的5月合约做空机会。