奔向5G时代，消费电子行业迎来第二轮大创新
        智能手机对功能机的替代，是消费电子第一轮(2010-2013年)创新的核心动力，由此带来消费电子产业链的第一轮大发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在第一轮创新之后，智能手机保有量迅速提升，推动了移动互联网的大爆发（2014-2016年），同期优秀企业通过产品创新接力实现了自身的平台化发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        随着5G时代网络的跨越式升级，电子行业将迎来以5G应用为核心支撑的第二轮创新。天线、射频、玻璃及陶瓷机身、高端显示、无线充电、3D成像等零组件产品升级将带来电子行业新一轮的大创新，投资的时间周期有望延续到5G手机大规模普及之后。随着新需求不断涌现，产品符合未来产业发展大趋势，同时自身体系反应迅速、提前布局的优质企业将有望胜出。
        平板显示产业迎来收获期，国内厂商打破垄断迈向新阶段
        半导体显示技术革命引发了三次替代浪潮，随着中国竞争者的大规模进入，半导体显示行业目前正在进行以中国厂商为主导的第三次产业蜕变。我国半导体显示行业开始加速发展，产能急剧扩张，竞争对手开始逐步萎缩并退出产能，行业格局迎来重构。超大尺寸LCD面板、柔性OLED面板将带给国内龙头厂商加速追赶并以及超越的机会。同时将引领上游国产设备材料的加速替代机会，优选行业龙头和国产化配套标的。
        国之重器+物联网浪潮，推动中国半导体腾飞
        政策面上，2020年中国芯片目标要求自给率要达到40%，2025年自给率要达到70%。执行层面上，力争半导体行业实现“自主可控”，大基金及地方配套基金将筹集超万亿，深入布局半导体全产业链。顺应万物互联，半导体市场进入新成长周期，中国半导体制造将优先崛起，带动封测、设计环节快速发展。
        下游需求稳定成长，开启LED慢牛周期
        经历过2015年的深度洗牌，LED行业供给侧改革已比较充分，LED产业正处于S型产业曲线第二波长牛的开启。上游行业产能集中度加速提升，并形成较高的行业壁垒扼制无序产能扩张。下游持续创新应用驱动整个产业链的蓬勃发展。LED照明的渗透率不断提升、LED照明智能化网络化、以及小间距显示、MicroLED的加速发展，正成为新一轮主导LED行业需求的主要驱动力。建议积极布局行业龙头及小市值高弹性标的
        看好电子行业新一轮的成长机遇，维持行业“超配”评级
        我们看好电子行业新一轮的高速发展大机遇，重点看好消费电子、半导体、平板显示、LED板块的机会，维持行业“超配”评级。
        风险提示：
        系统性风险，电子行业下游需求不足导致成长性不达预期。