●  上周行情描述：
        上周，PTA期价震荡下跌为主，主力1805合约从近5500元/吨一线回落至5400元/吨以下，周五资金集中入市，日内持仓大幅增加20万手以上，主力1805合约期价一举站上5500元/吨关口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ●基本面情况：
        原油价格高位震荡，石脑油价格略有回落，PX价格震荡偏强，PTA加工费在700-800元/吨之间震荡，目前依旧处于偏高水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）长期看，随着产量的增加，库存的累积，PTA加工费依旧将受到压缩。
        翔鹭石化装置低负荷运行，华彬石化140万吨装置停车，华东一套220万吨周末故障，逸盛海南200万吨装置有检修计划。整体看，PTA供应增加不及预期，且目前社会库存低位，短期市场供应紧张的格局不改。如果嘉兴石化在12月份投产，且其他装置运行相对顺利，PTA市场真正的供应压力才会显现。因此，短期市场供应将保持偏紧局面，资金入市做多导致期价反弹。
        中国化纤信息网数据显示，截止12月1日，涤纶POY主流库存3.1天（-1.2天），涤纶FDY主流库存8.2天（-0.4天）；涤纶DTY主流库存13.7天（+0.5天）。周内涤丝产销短暂向好，库存略有下降。
        因聚酯厂促销及原料价格反弹，下游集中补货，涤丝销售阶段性好转。近期市场表现看，下游需求有转淡迹象，涤丝库存或面临上升压力。但累库需要一定的周期，短期企业尚可维持积极生产状态，上周聚酯行业开工率92.2%，因此对PTA的需求维持在偏高水平。
        ●总结及建议：
        原料市场近期表现偏强，PX价格坚挺，对PTA价格起到一定的支撑。近期装置问题依旧不断，老装置复产和新装置投产的进度均不及预期，PTA供应保持偏紧状态，且聚酯行业高负荷的状态维持。后市，随着装置的正常运行及需求的转淡，PTA和涤丝库存积累后，真正的压力才会体现。因此，从供需面看短期PTA供应维持紧张局面，资金再度进入市场，期价随之回升，阶段性强势局面有望延续。
        操作建议，多单持有。