行情回顾：本周沪深300指数下跌2.58%，创业板指数上涨1.23%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】餐饮旅游行业指数本周下跌0.07%，表现不及创业板，略强于大盘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）景区版块下跌0.66%，旅行社版块上涨2.00%，酒店板块下跌3.70%，餐饮版块上涨1.44%。
        行业要闻：（1）习近平:坚持不懈推进"厕所革命"  补齐影响群众生活品质短板。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日就旅游系统推进“厕所革命”工作取得的成效作出重要指示。（2）工业旅游  绿色发展新动能。近三年来，中国工业旅游游客接待量年均增长31%，旅游收入年均增长24.5%。到2016年末，全国共有1157个工业旅游景点，接待游客1.4亿人次，旅游收入213亿元，吸纳就业42.8万人，工业旅游发展呈现出欣欣向荣之势，成为中国旅游发展的新亮点。（3）世界旅游联盟在京召开联谊会。11月29日，世界旅游联盟（WTA）在北京召开联谊会。中国国家旅游局副局长杜江、世界旅游联盟主席段强出席联谊会并致辞。40余个国家的驻华使节、13个境外旅游机构驻华办事处代表共100余人参加联谊会。
        A股餐饮旅游类上市公司重要公告：（1）中青旅：公司于2017年11月27日向上海证券交易所申请股票延期复牌，延期复牌时间不超过5个交易日。（2）锦江股份：公司非公开发行限售股上市流通，数量为201,277,000股，上市流通日期为2017年12月6日。（3）丽江旅游：公司实际控制人由丽江玉龙雪山省级旅游开发区管理委员会变更为张松山先生。
        本周建议组合：中国国旅、锦江股份、中青旅、峨眉山A。
        投资建议与投资标的
        本周，旅游板块龙头有所调整，部分受益国改预期的区域龙头有所反弹。我们维持前期观点不变，免税+酒店仍具有行业性的大机遇，调整即为布局的时机。景区则要重视自下而上的个股逻辑，考虑到估值切换，积极逢低布局。进入四季度，旅游进入传统淡季，行情活跃度较三季度，特别是9月份有所下降，部分高估值个股可能会迎来短期回调。我们认为在这一过程中，核心策略仍是重点配置子行业好、业绩有望持续超预期的龙头白马中国国旅及酒店龙头，推荐中国国旅、锦江股份；同时精选性价比、逢低布局超跌且明年催化确定的景区龙头比如中青旅、宋城演艺、峨眉山A。近期公告显示十九大后旅游公司国改进一步加快推进（如中青旅、丽江旅游），建议后续积极关注有资本运作预期的部分区域龙头景区和其他旅游国企的可能机会。
        整个四季度，我们还是维持前期观点，重点还是聚焦业绩及基本面，同时把握年底估值切换+淡季回调过程中的逢低布局机会，建议继续布局业绩扎实的成长性龙头白马。继续推荐免税龙头中国国旅（海棠湾复苏+日上并表显著带动业绩提升，内生超预期+外部性机会仍在；有望成为行业的长期牛股）、酒店双雄首旅酒店和锦江股份（中端酒店风头正劲，经济型复苏带来业绩超预期可能）、休闲游龙头中青旅（两大景区持续向好、后期投资有望加快）、宋城演艺和黄山旅游，弹性层面关注资本运作预期高的云南旅游、桂林旅游等；机制逐步理顺的峨眉山A和资源价值高、股权变更预期高的丽江旅游；同时中长期看，出境游仍有机会，关注众信旅游和凯撒旅游。
        风险提示  系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等。