宏观策略
【策略】行业景气周报:行业景气跟踪02——BDI指数再创新高
公司研究
【机械】浙江鼎力:投资美国高空作业平台制造商,海外发展呈现加速
首席周观点
【固收】流动性周报:关注存单到期高峰产生的时点压力
【银行】周报:银行加速金融科技布局,现金贷监管落地
【传媒】周报:电梯广告花费10月创新高,关注具有板块成长性个股
【机械】周报:守护优质成长企业,坚定长期推荐浙江鼎力、恒立液压、精测电子要闻早报
【新闻快递】发改委等四部委印发关于规范推进特色小镇和特色小城镇建设的若干意见;11月财新中国服务业PMI为51.9;银监会将有计划、分步骤地深入整治市场乱象;第四届世界互联网大会在浙江乌镇闭幕
【隔夜市场】道指跌逾百点,标普连跌3日
宏观策略
【策略】行业景气周报:行业景气跟踪02——BDI指数再创新高——陈乐天,李如娟
钢铁、煤炭、水泥和VA/VE价格继续走高;BDI指数创近四年新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(1)行业重点变化:从景气数据看,可关注:水泥、钢铁、航运等行业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)2017EPS预期变化:建材、军工、电力设备、钢铁等上调,石化、汽车、化工和有色等下调。(3)上游资源:OPEC延长减产协议至明年底,油价震荡走高。(4)中游材料与制造:螺纹钢、水泥价格继续上行;PTA-PX价差大幅缩窄。(5)下游需求:一二线城市成交面积走高,土地供应环比大幅回落。(6)TMT:液晶面板价格继续走低,存储器价格小幅回落。(7)金融:利率回落;港股通和沪股通环比大幅回升。(7)公用事业:BDI指数创近四年新高。
公司研究
【机械】浙江鼎力:投资美国高空作业平台制造商,海外发展呈现加速——闵琳佳,杨绍辉
浙江鼎力(603338.CH/人民币72.18, 买入)此次投资有望加快美国租赁商渠道建设,快速打开巨大的美国市场,支撑公司未来三年平均30%以上的增速,继续予以强烈推荐,维持买入评级。
首席周观点
【固收】流动性周报:关注存单到期高峰产生的时点压力——崔灼驹,朱启兵
11月份,由于央行在上周对冲财政支出的操作继续滞后,仍然延续较高的逆回购规模,结合公布的月末SLF和PSL投放,全月预计共增长5,000亿左右。而财政方面,本身11月并非财政缴税大月,地方债发行规模总计为4,540.87亿,国债发行规模为3,517亿,规模不低,同时考虑到近期财政支出已不如前期积极,综合判断央行口径下政府存款全月对流动性的影响约在0到-1,000亿。外汇占款方面,人民币兑美元汇率本月震荡升值,且收盘多数情况低于中间价,预计外汇占款本月影响维持在0附近。缴准基数方面11月末存款水平通常上升,但基于财政支出不及往年的假设下,法定存款准备金规模上升的幅度应也低于历史同期。综合考虑下,11月末超储率水平应较10月末基本持平。除总量因素外,结构方面12月份同样为存单到期高峰,全月总计有22,163.9亿存单到期,规模较9月份略低,单周分别有6,566.7亿、6,738.3亿、4,933.5亿和3,016.8亿。从总量和结构上综合考虑,叠加上机构跨年资金的需求可能提前释放,月中缴税后的时点,12月第二周和第三周为月内压力最大时期。但整体来说,资金面应好于9月份,预计维持平衡,时点上存在因结构性压力产升因需求导致的资金波动。
【银行】周报:银行加速金融科技布局,现金贷监管落地