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研究报告:中大期货-豆粕日报:阿根廷天气升水有限,豆粕现货成交好转-171207

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-12-07 11:22:20
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪恒
研报出处: 中大期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 734 KB 分享者: ycc****st 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾:
        12  月06  日星期三,豆粕1805  收于2912(1.68%),振幅57(1.96%),成交总手131.38万(99.74%),持仓量199.11  万(10.85%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆粕1801  收于2962(1.47%),成交总手27.29万(30.05%),持仓量59.06  万(-9.12%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)菜粕1805  收于2394(1.79%)。豆油1805  收于5996(0.30%)。
        基本面跟踪:
        1、  连盘豆粕继续上涨,提振买家入市积极性,6  日豆粕成交仍良好,豆粕成交总量19.725  万吨,其中:现货成交12.155  万吨,远月基差成交7.57  万。相比之下,昨天成交19.317  万吨。
        2、  6  日豆粕现货国内各地成交均价3025  元/吨。
        3、  周三,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货市场收盘下跌,未能延续早盘的涨势,因为多头获利平仓抛售。
        4、  早盘cbot  豆价一度上涨,接近7  月底以来的最高点,因为市场担心阿根廷干燥天气可能降低大豆单产潜力。
        5、  阿根廷干燥天气推动美国豆价走强。目前阿根廷大豆播种工作只完成了一半,远远落后上年同期。降雨匮乏也引起市场担心大豆单产潜力下降。
        6、  拉尼娜现象的形成意味着南美部分地区将会出现干燥天气,加剧市场对于大豆产量前景的担忧。德国商业银行称,目前预测拉尼娜现象的影响还为时尚早,尤其考虑到所有气象模型显示拉尼娜现象将非常短暂而且很温和。
        7、  澳大利亚气象局(BOM)本周宣布热带太平洋已经形成弱拉尼娜现象,这可能导致澳大利亚出现多雨天气。BOM  的气象模型表明这次拉尼娜持续时间将会很短,有可能持续到南半球的早秋季节。自冬季以来,热带太平洋的中部和东部水温稳步下降,目前已经达到拉尼娜阈值。
        8、  美国田纳西州的知名私营分析机构Informa  经济公司发布报告,预计2017/18  年度阿根廷大豆产量为5450  万吨,相比之下,美国农业部的预测为5700  万吨。Informa公司将巴西大豆产量预测数据下调至1.10  亿吨,较该公司早先预测值调低了100万吨。但是仍然高于美国农业部当前预测的1.08  亿吨。
        9、  12月6日全国各省生猪平均价格为14.75元/公斤,较昨日上涨0.03元/公斤;猪粮比为8.38:1,较昨日上涨0.18元/公斤。国内生猪价格相比昨日涨势再次放缓。
        总体研判:
        阿根廷降雨近期改善,中期天气仍偏干燥。弱拉尼娜现象影响或有限。
        因压榨利润良好,只要有大豆,国内油厂都将积极开机,开机率重新大幅回升,豆粕库存量持续增长。因而对中长期豆粕价格承压。
        操作建议:
        日内观望。
        风险因素:
        1.  南美、美国天气影响。
        2.  美国出口情况。
        3.  油厂豆粕库存积累情况。
  
  

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