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研究报告:中信期货-商品期权量化日报:豆粕期权成交量大幅增加,白糖波动率预期较平稳-171207

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-12-07 14:51:45
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宾,王建伟
研报出处: 中信期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,178 KB 分享者: red****02 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        豆粕:
        1、行情回顾
        12月06日,近月1801期权合约系列临近最后交易日。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆粕期权成交量为145368手,较前一日大幅增加92332手,其中次主力1801期权合约系列成交量增加35458手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)持仓量为402154手,较前一日减少9050手。主力合约持仓量PCR为0.85,较前一日小幅下降,成交量PCR为0.94,较前一日有所上升,市场情绪稳定偏乐观。
        波动率方面,主力1805期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均有所上升。次主力1801期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均大幅上升。主力1805期权合约系列认购期权隐含波动率收于13.93%,认沽期权隐含波动率收于13.15%。
        从目前的情况来看,主力1805期权合约系列隐含波动率有所上升,略高于标的物历史波动率,按照历史波动率与隐含波动率之间的关系,未来隐含波动率维持震荡的概率较大。
        白糖:
        1、行情回顾
        12月06日,白糖主力801期权合约已到期而标的物主力合约并未换月。白糖期权成交量为14678手,较前一日减少8520手。其中,805期权合约系列成交量减少8624手。持仓量为134356手,较前一日增加3402手。805合约持仓量PCR为0.67,较前一日小幅上升,成交量PCR为0.79,较前一日有所下降,市场情绪稳定偏悲观。
        波动率方面,805期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均小幅上升。805期权合约系列认购期权隐含波动率收于9.51%,认沽期权隐含波动率收于9.30%。
        从历史走势来看,目前主力合约隐含波动率小幅走高,和标的物历史波动率相当,未来短时间内隐波率震荡走升的概率较大

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